迈科期货：11月22日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-11-22 09:01:02

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　　周二欧美股市上涨，美股再创历史新高，强势不已。本周没有重要的数据公布，美股高位维持稳定，反映了对美国经济及减税方案的信心不动摇。高盛发布2018年预测认为美国经济增长将达2.5%，失业率将低至50年来最低水平。

　　乐观气氛带动工业品整体上扬。伦铜昨日大涨至6920美元，库存再减７千吨，总库存降至23.4万吨，从今年以来库存波动规律看，伦敦库存基本在20-30万吨之间波动，当库存低至接近20万吨低水平时，对铜价的支撑可能体现。库存快速由伦敦转向国内，三交易所库存总量仍然是略有增加的，伦敦现货贴水仍为30美元，也说明现货其实并非真的紧张。沪铜库存增加导致昨日现货贴水扩大至160-200元，不过价格在低位稳定开始吸引逢低买盘，据大商道公布的数据，昨日平台现货成交量超过13000吨，体现短线支撑。不过时间逐步向淡季转移，下游反映电缆等消费已略有放缓，后期电铜供应增加，废铜预期进口会减少，但还未见更加紧张的迹象，宏观方面逐步进入淡季且年末国内资金紧张、华北环保限产等因素可能严重拖累宏观经济数据，也难以支撑价格持续上涨。伦铜在60日均线止跌反弹，关注7000一线压力表现，目前布林轨道已走平，暗示向横盘震荡发展。建议维持回调思路，短线不追高，耐心等待调整过程。铝价昨日继续下跌，主力合约跌至15000一线，魏桥采暖季减产落空造成投机资金对供应侧改革这一主线的预期发生动摇，昨日持仓可见投机资金继续离场。目前铝价已令部分高成本电铝厂现金流亏损，不过氧化铝价格也在下跌，远期成本下降预期存在，减产很难快速出现，持续增长的库存压力及投机资金的失望情绪或带动铝价还有下跌空间。基于供应侧改革的逻辑暂时让位，中长期趋势受到质疑，不急于判断底部。

　　股市：美股创新高，强势

　　原油：上涨，关注美国页岩油增产情况，两年高位有调整压力

　　美元：小跌，关注减税方案进展，临近加息，低位反弹格局

　　铜：54300-53500，上方压力，近期的调整过程未结束，急涨短空

　　铝：15100-15000，急跌略有休整，预期改变还存下跌空间

　　锌：25800-25500，伦敦挤仓继续，沪锌升水收窄，消费减弱预期限制炒作空间，26000上方压力区

　　迈科期货股份有限公司

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