迈科期货：8月22日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-08-22 09:15:49

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　　周一国内股市继续反弹，周期股重新活跃。以黑色为代表的工业品涨势持续，华北为迎十九大进行新一轮限产以及采暖季限产预期造成现货价格疯涨，现货升水带动相关商品强势，即使交易所出台限制交易量，提高交易保证金等抵制投机的措施也无法阻挡。美股昨日持稳，道指小涨，对特朗普的信任担忧转化为美元的跌势，如果今年特朗普减税、基建等改革措施无法落实，美元恐将继续疲弱，但美股也可能受到牵连。因此继续关注美股与美元是否同步走弱。技术上看美元指数弱反弹后重新考验93一线支撑，弱势明显，但长期技术形态的大突破需要基本面和技术面充分的准备，目前看在93一线的蓄势还过于简单，仍然关注支撑情况。

　　有色金属走势看，基金全面积极做多，各品种轮翻拉涨。周一国际铅锌小组公布的数据显示6月全球锌市供应缺口为2.5万吨，5月缺口修正后为4万吨，上半年锌供应缺口为20.3万吨。该数据加重了利多氛围。而根据国内统计数据，自6月以来国内锌锭库存维持在12万吨的极端低水平，保税库存仅8万吨，可用库存极低，精矿供应增长缓慢，锌锭缺口维持，导致现货对期价大幅升水，挤仓压力明显。周一交易所出台限制锌投机交易的措施，短线或有震荡但难改强势格局。铝同样大涨，山西铝土矿开采在9月中旬之前全面停工造成氧化铝价格开始急升，据闻部分氧化铝商屯货待涨，加上阳极等继续涨价，铝市短期仍不乏炒作题材，现货库存虽高，回调空间有限。铜方面缺乏可炒作题材，周一秘鲁消息阻止拉斯邦巴斯铜矿运输道路的路障已拆除，赞比亚对第一量子的电力供应已恢复，另外印尼的格拉斯伯格矿有望恢复产出。可以说铜供需方面比较平稳，暂时并无突出的矛盾，基金积极做多可能是价格拉涨的主要动力，昨日伦敦库存再减近万吨，注销仓单占比超过50%，但现货贴水高达35美元，显现库存运作而非真实的消费需求。沪铜被迫跟涨，现货对主力合约贴水超过400元，从持仓看投机多头减仓，保值空头增仓，显出对价格上涨缺乏信心，警惕价格波动加剧，笔者维持回调买入不追高的建议。今日52000-51500。

　　股市：美股持平，关注调整是否扩大

　　原油：下跌，缺乏新的减产预期，50美元上方压力大

　　美元：下跌，白宫信任担忧，美元弱势，关注93一线长期支撑位情况，如果突破可能引发新一轮下跌

　　铜：52000-51500，投机资金积极做多，现货缺乏明显矛盾，警惕价格波动加剧，50500平台为支撑，回调买入不追高

　　铝：16700-16500，山西铝土矿全面停工可能带来氧化铝炒作，铝价维持强势，回调幅度有限

　　锌：26300-26000，库存极端低位，现货高升水带来挤仓压力，强势维持

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