卓创资讯：8月3日每日简报

　　第1页: 能源：成品油供应过剩且价格战开启　山东地炼零售板块或难开拓第2页: 化工：环氧乙烷紧俏局面继续发酵，供需矛盾再度升级 第3页: 塑料第4页: 橡胶：丁基橡胶开工率：供足需弱持续 开工率低位徘徊 第5页: 有色金属：黄金ETF大规模流出　金价上涨或有变数第6页: 钢铁第7页: 农资第8页: 产业开发部

　　卓创资讯 张伟

　　7月国际金价在经历6月下跌之后再度录得上涨。特别是7月中旬之后，金价日均涨幅有较大回升。但是在金价持续上涨之际，全球最大黄金ETF却遇到了四年来最大规模撤资，黄金ETF持仓量与价格走势再度出现背离。

　　近期公布的美国经济数据显示，通胀温和且消费者支出基本持平，制造业数据好坏参半，特别是制造业就业状况堪忧，市场对美联储未来数月加息的臆测降温。受美元疲软及地缘政治局势支撑，金价7下旬几次大涨后回升到了1270美元附近，最高触及1280美元近一个半月高点。

　　但是，在金价回升的7月，投资者却从世界最大黄金ETF--SPDR Gold Shares中撤出资金24亿美元，累计净流出60.62吨黄金，这是自2013年5月以来最大单月资金外流，也是自今年1月以来持仓首度跌破800吨关口，降至近16个月低位。

　　黄金ETF是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。黄金ETF持仓量很高，由此导致的黄金买卖操作均会影响黄金市场价格。一般认为黄金ETF基金持仓量增加，就会利好黄金，对金价的上涨有支撑作用，反之，就是会利空黄金。投资需求的变动在决定黄金价格中占有非常重要的地位，所以黄金ETF的变动量与黄金价格走势相关性较为明显。

　　对于后市，卓创认为，考虑到近期美国企业财报总体表现良好，这推动美股连创新高。另外9月被认为是美联储缩表的窗口期，流动性进一步收紧预期令金市人气减弱，而地缘政治局势对金价支撑力度有限，短期或无力上破1300美元关口。投资者权衡利弊，选择转战股市逐利。因此，后市需随时警惕黄金多头拉升后的方向转变。