方正中期：7月13日商品早评

　　第1页: 铁矿石或延续承压波动 防范资金打压第2页: 螺纹钢或延续高位震荡洗盘 注意资金流向

　　期货：铁矿石1709周三夜盘减仓微调，收487(跌1.5)，总减仓19万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低。短期受螺纹钢高位震荡洗盘影响，500关口区抛压仍较重，矿石部分多头延续主动减仓，空头抛压增加，盘面承压回调。短期或延续承压波动，注意480-495区多空资金集中增减主动性及螺纹钢影响，防范资金打压。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)挺价为主、成交一般：曹妃甸505(涨5)，青岛港485，日照港485。8月份新加坡掉期64元/吨(微调)、普氏62%铁矿石指数$65.6(跌0.5)，BDI指数微涨，离岸人民币微涨。当前内矿主流挺价上调、成交趋高；港口总库存小增，钢厂扩大生产、提货量增加，受钢坯建材提价影响，贸易商挺价看涨意愿较强。11日全国45个港口铁矿石库存为14251，较上周五数据小增22，较去年同期增3594，日均疏港总量281.6，上周五为291.2(单位：万吨)。

　　宏观及外盘因素:6月M2增速再创历史新低，新增贷款和社融走高。央行：M2增速放缓可能是新常态，市场不必过度解读。李克强：对新业态包容审慎监管，推广专利权质押等融资模式。证监会：资本市场正在加速服务国民经济，已进入严监管时代。国资委将在涉及煤炭、钢铁等产能过剩严重的行业试点市场化退出机制。耶伦听证会偏鸽派，称通胀存不确定性，未来加息空间不大，暗示或不会连任联储主席。外盘:道指新高，原油、美铜、黄金上探承压调整，美元指数震荡，短期钢铁产业品种或延续高位减仓震荡。

　　简要策略：铁矿石1709或延续承压波动，注意480-495区多空资金集中增减主动性及螺纹钢影响，防范资金打压；波段操作：平仓观望，若490-500关口区承压弱势回落则平多试空，若470-480区支撑较强则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：平仓观望，若490-500关口区承压弱势回落则平多试空，若470-485区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期库存维持高位，500关口压力仍较重，螺纹钢高位震荡洗盘令矿石承压；但贸易商挺价意愿较强，期货或维持低位支撑性震荡行情，防范关口区资金打压。操作上：强支撑区企稳后做多，关口附近承压弱势回落时平多试空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：6月社会融资规模17800亿，预期15000亿，前值10625亿；6月新增人民币贷款15400亿，预期13000亿，前值11100亿；6月M2货币供应同比 9.4%，低于预期 9.5%，前值 9.6%；6月M2同比增速再创历史新低，为连续第五个月放缓。中钢协：6月全国20个城市5大类品种钢材社会库存继续下降，螺纹钢库存环比下降高达12%。新华社：中国经济长期向好趋势不变，供给侧结构性改革仍是主线。环保部：钢铁行业将执行新排污许可制。

　　何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)