方正中期：7月07日商品早评

　　第1页: 资金持续减仓 铁矿石延续震荡洗盘第2页: 螺纹钢或延续承压波动 震荡洗盘加剧

　　期货：螺纹钢1710周四夜盘减仓回落，收3379(跌38)，总减仓9.4万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度增加；空头分散增减换仓，持仓量微增，集中度微调。当前钢坯建材库存低位对期现货支撑较强，大幅贴水之下关键位多头支撑仍较强、占主动，但压力区抛压增加、部分多头延续获利减仓，盘面大幅震荡；短期或延续承压波动，注意3350-3400区多空资金集中增减主动性，防范洗盘。

　　现货：昨日唐山钢坯3280(跌40)成交减缓，铁矿石、焦炭维稳为主。全国主要城市螺纹钢维稳微调、成交一般，上海3630(跌20)，北京3680维稳。当前库存低位，巨幅利润下钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，供给量增加；淡季低库存对现货市场支撑较强，钢厂暴利高价导致贸易库存减少，钢厂话语权较强，主导钢厂出厂价维稳挺价为主(沙钢河钢螺纹钢7月指导价维稳)；但淡季需求减弱预期仍存在，短期现货受期货波动影响较大。

　　宏观及外盘因素:机构预测二季度GDP同比增长6.8%，继续保持稳中向好。同业表外等业务规模明显收缩，金融去杠杆持续推进。环保部通报京津冀大气污染防治督查情况：107家企业存在问题。中钢协：受铁矿石进口量大幅增长及港口库存高企等因素影响，后期铁矿石价格难以大幅上涨。美6月“小非农”不及预期，增15.8万人；ISM非制造业超预期。欧央行会议纪要：如通胀展望信心改善，将审视购债计划的宽松偏好。外盘:道指下跌，原油、美元指数下跌，美铜、黄金承压调整，短期钢铁产业品种或延续承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1710或延续承压波动，注意3350-3400区多空资金集中增减主动性，防范洗盘；波段操作：持空15%资金仓位，突破3390平仓，若3410-3450区承压弱势回落则做空，若3300-3350区支撑较强则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空15%资金仓位，突破3390平仓，若3400-3450区承压弱势回落则做空，若3330-3360区支撑较强则做多。

　　策略分析：当前期货受钢厂提高产能利用率、淡季需求减弱预期影响前期高位区压力仍较重，但受贴水现货较大、库存低位等影响关键位资金支撑将增强，高位大幅震荡，防范冲高后减仓回落洗盘。操作上：强支撑区企稳后做多，压力区高位承压弱势回落时平多试空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：央行：实施好稳健中性货币政策，综合运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。6月份新增信贷增量或超万亿元，M2同比增速或继续回落将至9%。多省公布铁路建设进展，三季度铁路项目有望密集批复。

　　建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。