迈科期货：6月30日商品早评

　　第1页: 欧日央行紧缩预期，黄金价格短期回落第2页: PTA早评:中期区间内先强后弱走势第3页: 玻璃早评：中期向暖格局，但短时追涨需谨慎第4页: 商品市场整体走强，聚烯烃反弹高度有限第5页: 外糖迎来大幅超跌反弹；棉花仍因淡季价格弱势第6页: 双焦领涨黑金 基差逐渐修复 第7页: 美豆低位震荡，关注天气情况第8页: 沪胶放量反弹 天胶现货跟涨

　　分析与总结

　　白糖：昨日，原糖价格是近9个月以来达到的最大涨幅，为6.27%。再价格接连下跌后，出现超跌反弹属于技术面修复，国际价格走弱的大趋势不变。周四，Green pool将16/17榨季缺口下调至204万吨，将17/18榨季全球过剩量上调至555万吨，较其他机构观点更偏空。中国市场上，进入纯消费期后，消费情况并没有明显的改善，预计今年将再次出现旺季不旺的情况。原糖价格不断走低后，巴西配额外进口利润上升至500元以上，随后进口增加可能性较大。技术上，郑糖受外盘影响反弹，趋势性看空观点不变。

　　操作上，期货：801、805合约逢高空；期权：801、805买入看跌或卖出看涨。

　　棉花：周四，美国公布上周美棉出口净销售26.13万包，较前一周增加56%,出口速度继续保持较快增长。今晚，将公布2017年美棉种植面积报告，预计面积增加，利空价格。中国从7月1日起，棉花增值税降低为11%，这是变相的在降低企业生产成本。目前纺企对现货采购热情仍不高，如有需要也更多的选择国储棉进行购入。国内市场上淡季气明显。郑棉价格受外盘及资金情绪影响出现下跌，与不断转好的年度性基本面背离，多看少动。

　　操作上，观望。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部