迈科期货：6月28日商品早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-06-28 08:55:36

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　　周二中国公布5月规模以上工业企业利润同比增长16.7%,较前值14%大增,显示国内企业利润持续回升,制造业对经济的支撑仍强,数据大大好于预期,推动股市及工业品全线走强。国际方面，昨日叶伦称美国资产价格可能存在高估，且ＩＭＦ调降美国今明两年经济增长预期，理由是特朗普改革可能达不到预期，美股下跌，纳指经过近期的下跌，形态上有筑顶嫌疑，关注是否跌势扩散。美国和欧洲经济增长势头的差异进一步发酵，欧元对美元大涨，美元指数大跌。

　　临近月末，但拆借利率回落，资金最紧张的时候已过去，强于预期的工业数据推动工业品继续反弹，当然黑色和煤系更主要是限产政策的影响。铜跟随上涨，伦铜升至5850，创了反弹新高，技术上看站上均线后缓慢上行格局，而沪铜进口亏损扩大，现货维持150元的较大贴水，昨日废铜对电铜价差扩大到5100元，显示下游跟涨乏力。6月铜消费仍强于预期，国内库存持续下降，保税库存亦有明显下降，说明国内隐性库存消化较快，如果进口亏损扩大，国内现货会逐步紧张，而下游企业在资金紧张、预期偏弱的情况下一直看淡后市，随着技术形态修复，可能存在补货压力。因此国内铜价下方支撑较强，但如果没有供应面特别的消息刺激，消费面并不提供大涨动力。维持回落短买不追高的判断。锌价最近连续大涨，伦锌的逼仓势头较明显，沪锌重新增仓，突破22000近期高点，由于进口补充，现货贴水快速下降，对主力合约的升水已收窄到600元，在远期供应逐步增加的预期下，远月维持贴水有其合理性，因此远月进一步上涨的空间有限。但短期看伦锌逼仓势头凶猛，短空暂时回避，沪锌形态压力上移到3月平台中轴22800区域。

　　股市：Ａ股上涨，维持反弹

　　原油：上涨，低位反弹，关注减产预期

　　美元：大跌，维持近期震荡区间

　　铜：47200-46800，国内消费偏弱，短多注意换手，回落买入

　　铝：14000-13900，临近违规产能自主关停期限，关注政策动向。存在去产能范围扩大预期，铝价平稳为主，14100上方压力区

　　锌：22500-22300，伦锌逼仓势头猛，沪锌急涨，暂时观望

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