迈科期货：6月22日商品早评

　　第1页: 黄金短期止跌，等待新的影响因素第2页: PTA早评:上行动力不足，中期暂谨慎看弱第3页: 玻璃早评：淡季或迎阶段回调，短时关注1300支撑有效性第4页: 部分石化降价，聚烯烃继续测试短线支撑第5页: 糖价继续小幅整理，棉花考验区间支撑第6页: 大矿减量保生产 黑色系焦煤领涨第7页: 美豆低位震荡，关注天气情况第8页: 沪胶减仓缩量 多空焦灼第9页: 印尼罢工延长，金属持稳

　　分析与总结

　　白糖：原糖价格在连续两个交易日横盘后，再次进入进入下跌通道。国际市场下榨季基本面转弱的格局下，促使未来价格仍将处于弱势格局中。阶段性的巴西仍在新糖的压榨过程中，持续关注巴西压榨进度及天气对新糖的影响。中国市场上，虽然消费即将迎来旺季，现货采购受国际及期货的走低的影响下，价格继续下调至6640。郑州盘面价格在上周五出现新低后，本周继续小幅波动整理。9月合约受消费旺季影响，价格存在支撑。长期看来，17/18榨季步入增产周期，价格逐渐开始走弱，宜在远月合约上持空。

　　操作上，期货：801、805合约逢高空；期权：709合约卖出跨式或宽跨式组合，801、805买入看跌或卖出看涨。

　　棉花：昨日，美棉价格受到外盘农产品普跌影响，继续走弱。短期内，美棉市场缺乏新的利多消息，且利空频出对价格产生不利影响。长期看来，美棉消费预期好转，但阶段性的存在调整。中国市场上，6-9月进入棉纺行业淡季，消费疲软，国储棉轮出市场供应宽松，价格难有趋势性行情。伴随国际市场价格下跌，国内轮出底价下调131元至15360元/吨，但成交仍不温不火。技术上，受市场气氛影响，价格整理与长期看好的基本面相背离，多看少动。

　　操作上，观望。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部