华信期货：6月15日早评

　　华信投顾交易内参： 美联储如期加息 美元及商品反应平淡

　　豆粕M1709：

　　周三晚，美盘豆类维持窄幅震荡。美豆目前收敛在930——940美分一线寻求方向，关注最新天气模型对盘面的驱动。美豆油围绕32美分关口震荡，目前维持多头反弹节奏；美豆粕在5、10、20天均线略下呈相持局势。整体盘面处于不确定的窄幅震荡，关注今晚驱动方向对后期走势的影响。

　　今天凌晨2点，美联储发表年内第四次仪息会议声明，上调联邦基金利率25个基点至1——1.25%，贴现利率上调25个基点至1.75%，符合市场预期。随后美联储主席发表讲话。美联储预计2017年将开始缩表，美国国债和住房抵押贷款支持债券合计为500亿美元；美联储中期预期报告显示，2017年年底适宜联邦基金利率维持在1.375%不变，2018年年底维持在2.125%不变，下调2019年年底预估。

　　美联储仪息会议结果公布之后，美元、道指表现相对温和，铜、金、银略有下挫。关注国内商品市场对本次仪息会议的反应以及对农产品的影响。

　　连粕维持窄幅震荡。M1709白盘持稳震荡攀高，夜盘冲高回落，近日围绕2670一线均衡反复。关注10、20天均线收敛的区间内的运行方向。操作上，剩余空头依托2750持仓；短线继续关注2670一线的均衡。

　　(华信期货投顾团队潘正明)

　　豆油Y1709：

　　豆油冲高回落维持反弹节奏。Y1709合约依托5800关口持稳收高，夜盘交易时段上冲突破近日新高后未能立足，目前5、20、40天均线逐步汇集，预计在此一线还有较多的反复震荡。操作上，剩余空头依托5900持仓；短线依托5800买入。

　　(华信期货投顾团队潘正明)

　　橡胶 RU1709：

　　受橡胶主产国联合减产会议传闻影响，日胶暴涨近7%沪胶大涨创反弹新高。技术上看，9月合约放量增仓收中阳线，长期均线下行，5、10日线有调头迹象。MACD红柱增长，KDJ低位金叉。持仓排名前20多头增仓5886手合计116823手，空头增仓400手合计149004手。中长期看，沪胶V型反转开启二次探底之路，期价自高点回落过万点。在12200-12600区间横盘震荡整理7个交易日，本周震荡加剧今日再度上破盘区上沿。沪胶连跌4个月，回吐去年绝大部分涨幅，09合约已创上市以来新低，而持仓早已刷新且远高于历史峰值，关注主产国减产会议能否致使期价阶段触底。

　　操作建议：逢回调做多跟进，破12600止损，止盈目标13200、14300。30%-40%仓位。

　　以上观点仅供参考

　　PVC V1709：

　　周一上涨一日游，PVC延续震荡表现。技术上，均线系统震荡粘合缺乏方向，MACD绿柱缩短，KDJ低位金叉。持仓排名前20多头减仓808手合计42297手，空头增仓1837手合计42807手。PVC期价2月见顶回落几无反弹，目前于5500附近止跌企稳震荡反弹。PVC现货市场价格变化不大市场波动有限，期货市场受短线资金影响波动率上升。目前看宏观和基本面不算太好也不太坏，价格弹性为短线资金提供表现空间，震荡格局不改关注区间5800-6300。

　　操作建议：逢低短多，破5800止损，短线止盈6300附近。30%仓位。

　　以上观点仅供参考(华信期货投顾团队杨智勇)

　　PTA TA1709：

　　PTA震荡期价缓慢攀升，5月以来振幅增加分歧加重。技术上看，9月合约缩量减仓收小阳线，中长期均线下行5日线调头。MACD红柱增长，KDJ延续上行状态。持仓排名前20多头减仓24675手合计503300手，空头减仓4329手合计675424手。目前看宏观和基本面不算太好也不太坏，价格弹性为短线资金提供表现空间，PTA受原油带动下探但缺乏动能。持仓刷新且远高于合约历史峰值，价格处于历史低位，近期持仓缓降关注是否阶段见底。

　　操作建议：谨慎持有多单，破4800止损，短线止盈5000附近。30%仓位。

　　以上观点仅供参考(华信期货投顾团队杨智勇)

　　锌1708：

　　今上海0#锌主流成交于22380-22640元/吨，0#普通品牌对沪锌1707合约升水920-1150元/吨附近，0#双燕对7月升水1110-1150元/吨，升水较昨日收窄60-150元/吨附近；1#锌主流成交于22350-22400元/吨附近。锌价震荡，部分炼厂仍惜售；因0#普通品牌升水偏高，与进口价差仍较大，保持在300元/吨附近，下游普遍采购进口品牌，致贸易商以进口品牌交投为主；早盘因沪期锌震荡走高，下游观望，整体成交不及昨日。

　　技术上：21000多空分水岭，区间20500-21500.

　　操作建议：靠近21200做空，止损21250.止盈21000.

　　仅供参考(华信期货投顾团队吴东)

　　铅1708：

　　上海市场豫光铅17000元/吨，对1706合约升水150元/吨报价，有成交；铜冠17050元/吨，对SMM1#铅均价升水275元/吨报价，有成交；万洋17000元/吨，对SMM均价升水225元/吨报价；恒邦16950元/吨，对SMM均价升水175元/吨报价。期盘探底回升，持货商报价积极，加之市场货源不多，多为高升水报价，下游继续按需采购，整体市场交投活跃。

　　技术上：沪期铅上行承压，下方有5日、60日均线支撑，且20日、40日均线在布林通道中轨附近黏连，短期或维持高位震荡。

　　操作建议：16800之上做多，止盈1700，止损16750.

　　仅供参考(华信期货投顾团队吴东)

　　棉花1709：

　　6月14日棉花现货指数CCI3128B报价至16048元/吨(-20)，期现价差 883 元/吨(现货指数-1709结算价)，涤纶短纤报价7575元/吨(+10)，黏胶短纤报价14850元/吨(+50)，国内纱线价格维持平稳，CY Index C32S报价23210元/吨(0)，印度C32S报价23950元/吨(-50)，内外棉纱价差至-740元；郑棉仓单3950张(-32)，有效预报1378张(-4)，6月14日储备棉轮出销售资源30332.0吨，实际成交18507.3吨，成交率61.02%，当日最高成交价16280元/吨，最低成交价13700元/吨，成交平均价格14827元/吨(较前一日价格涨77元/吨)；抛储整体平稳、供应充足，现货维持平稳。

　　隔夜ICE美棉主力12合约收于70.96美分/磅，下跌0.86美分/磅，技术上看，中短期均线维持空头排列，价格依旧承压于布林中轨，且已跌破72美分/磅支撑，预期目标至66美分/磅，美棉维持弱势；周三郑棉1709减仓3918手，收盘价 15285，最低价15065，最高价15325；从盘面看，资金小幅流出，价格探底回升，显示短空离场较为积极，继续关注后期仓量变化；文华商品指数突破138短期压力，短期止跌反弹，关注上方146压力位，在146以下整体商品维持偏弱走势；目前9-1价差至-65；技术上看，中短期均线延续空头排列，价格运行在布林下轨附近，整体维持偏弱走势，关注下方14800-15000区间支撑，指标系统：MACD转弱，KD转弱，郑棉1709本周运行区间至：14800-16000。

　　操作建议：郑棉1709震荡偏弱，短期区间下移至：14800-15650，今日观望为宜，待价格反弹至区间压力位附近沽空。

　　黑色主力：

　　钢坯保持稳定，盘中期螺震荡翻红，市场心态略有好转，现货下跌之势有所放缓，不过考虑到后期钢厂发货将维持较高水平，而进入淡季后，需求难有明显放量，因此多数商家仍以出货为主，报价并未出现上调，现货价格短期难以上调。期货市场低开高走，持仓大幅减少，昨日加仓全部减持，短期价格仍旧维持震荡为主。操作建议：趋势单，建议保持震荡偏弱走势，前期参与空单可轻仓持有；短线日内单，螺纹1710关注3120压力和3020支撑，区间参与；套利方面暂时空仓观望。

　　仅供参考