国贸期货：6月8日早评

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　　【结论及投资建议】

　　周三(6月7日)，受大规模国债供给压制上午债市调整明显，国债期货低开低走，午盘大幅收跌，银行间现券收益率大幅上行，尤其是国债收益率上行幅度非常大，10年期国债活跃券170010收益率最高触及3.70%，上行幅度为6.75bp；随着国债招标结果好于市场预期，午后市场反弹，国债期货大幅拉升，银行间现券收益率上行幅度收窄。

　　资金面方面，央行公开市场周三进行进行400亿7天、500亿14天及900亿28天逆回购操作，当日有2400亿逆回购到期，净回笼600亿元。虽然央行公开市场净回笼，但是在昨日央行超额续做MLF后资金面有所好转。随着MPA考核和美联储加息的到来，仍需对流动性保持谨慎。

　　央行数据显示，中国5月外汇储备为30535.7亿美元，预期30400亿美元，前值30295.3亿美元。中国5月外汇储备环比增长240亿美元，为自2014年6月以来首次实现四连升。主要原因是，5月我国跨境资金流动延续回稳向好势头，外汇供求继续处于基本平衡状态；国际金融市场出现波动，非美元货币相对美元总体升值，资产价格有所上升。

　　由于基本面变化，市场情绪有所缓和，长期受利空压制下，一旦有利多因素出现，就会引起国债的反弹。往后看，6月风险因素仍多，一旦资金在MPA考核和美联储加息影响下再度趋紧，国债将再度面临调整。短期不宜过度乐观，追多需谨慎。

　　操作上：

　　TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：97.410。

　　T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：94.425。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫