方正中期：06月02日收评

　　第1页: 原料跌势加重补跌预期 螺纹钢或回踩关口区第2页: 支撑较强 铁矿石或有反弹承压弱势波动

　　期货：铁矿石1709周五反弹，收429.5(涨9.5)，总增仓9.3万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量增加，集中度增加。短期受港口库存高位微降、必和必拓旗下矿山失火影响，多头主动大幅增仓抄底强势支撑挺价，但压力区空头抛压仍较重，多空分歧较大、争夺激烈。短期或有反弹承压弱势波动，注意425-435区多空资金集中增减主动性，防范资金集中增减洗盘。

　　现货：2日全国45个主要港口铁矿石库存为14014，较上周五小降13，较去年同期增3997，日均疏港总量274.5，上周五为282.3，去年同期259.8。港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)小幅下跌、成交一般：曹妃甸450(跌5)，青岛港435(跌5)，日照港435(跌5)。7月份新加坡掉期54.92元/吨(涨0.7)、普氏62%铁矿石指数$56.4(预计上调)，BDI指数续跌，离岸人民币下跌。当前内矿开工率微调，主流报价微调、成交一般；港口总库存历史高位，钢厂加大生产、提货量增加，受钢坯建材价格波动影响，市场心态较弱。

　　简要策略：铁矿石1709或有反弹承压弱势波动，注意425-435区多空资金集中增减主动性，防范资金集中增减洗盘；波段操作：平仓观望，若430-445区承压弱势回落则做空，若415-423区支撑较强则平空。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：平仓观望，若430-440区承压弱势回落则做空，若415-425区支撑较强则平空。。

　　策略分析：当前期货受库存历史高位、6月资金紧张预期影响，压力区空头延续增仓压盘，反弹承压弱势，趋向400关口区，防范资金集中增减仓洗盘。操作上：压力区承压弱势回落时做空，强支撑区企稳后可平空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：6月份流动性将面临MPA等监管考核，叠加金融严监管和去杠杆背景下，金融机构对流动性诉求上升，容易造成流动性收紧。5月份信贷增量或不及1万亿元，M2同比增速将回落至10.3%。