瑞达期货：5月31日收评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-31 16:42:10

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　　外盘走势：亚市伦铜冲高回落，其中3个月伦铜运行区间为5694-5635美元/吨，微跌0.13%至5652美元/吨，其上方反弹阻力关注M60即5751美元/吨。持仓方面，5月26日，伦铜持仓量为33.2万手，周增9712手，上周伦铜减仓冲高回落，显示多头做多信心仍不足，空头占优。

　　现货方面：据SMM报道，5月31日上海电解铜现货对当月合约报贴水90-贴水30，平水铜成交价45420-45640元/吨，升水铜成交价格45440元/吨-45670元/吨。节后归来沪期铜补跌近4百元，假期里有部分进口铜清关入库，加上今日月末最后交易日，受制于资金压力，报价出货换现者多，贴水报价逐步扩大，下游消费少人问津，补库意愿淡，投机贸易买盘也受制于月末结算因素表现谨慎，今日整体市场充分显现月末特征。预计明日跨月后，持货商仍欲先挺价收贴水，根据供应压力的大小决定贴水的趋向。

　　内盘走势：沪铜主力合约1707承压回落，日内交投于45850-45170元/吨，尾盘收于45230元/吨，日暴跌1.67%，较日内高点回落1.35%。沪铜跌至均线组之下运行，显示多空争夺中以空方占优为主，下跌风险加大。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1706合约和1707合约正价差缩窄至50元/吨。

　　市场因素分析：隔夜美元指数延续近一周的低位振荡，亚市则交投于97.28附近，接近逾六个月低点，因市场预计欧央行或在6月8日的政策会议上讨论放弃宽松偏好，并上调经济风险评估。铜业资讯方面，智利4月铜产量为429241吨，同比下滑1.8%，1-4月累计产量为1636887吨。

　　行情研判：5月31日沪铜1707合约承压重挫至45230元/吨，显示上方抛压较重。今日沪铜跌破下方均线压制，短期下跌风险加大，显示空方占优，操作上建议可由振荡转为偏空，沪铜1707合约可背靠45800元之下逢高空，入场参考45500元附近，目标关注44500元。

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