华信投顾交易内参：美豆连续两个交易日反弹 豆油触及前高反复 能化回调做多

　　豆粕M1709：

　　周一晚，美豆小幅收高，自上周四重挫之后连续两个交易日反弹，短期面临均线簇960美分附近的压力；美豆油冲击近期高点之后回落，目前僵持于33美分关口，维持四月中旬以来的反弹节奏。今晨公布了美豆种植率，关注白盘对种植进度的反应。

　　连粕在四月初低点附近反复，主力M1709合约没有击破4月7日阶段性低点2723一线，而远期M1801合约击破前低2771之后反复，关注美豆950美分一线均衡对连粕后期走势的影响，若美豆失守950一线，连粕将继续向下寻求支撑，若在此一线遇到支撑，则连粕将展开反弹。

　　操作建议：M1709中线空头依托2810持仓；短线关注2750附近均衡。

　　(华信期货投顾团队潘正明)

　　豆油Y1709：

　　豆油跟随棕榈油节奏震荡走高，主力Y1709合约承接夜盘驱高之势上冲，逼近上周高点附近的成交密集区域之后遭遇部分多头平仓盘压力而回落，夜盘交易时段依然受制于6000关口的束缚。关注美豆油冲高回落之后，白盘的反应。

　　操作建议：剩余多头依托5900持仓；短线继续关注6000均衡。

　　(华信期货投顾团队潘正明)

　　橡胶 RU1709：

　　沪胶大幅冲高回落，走势依然延续震荡状态。技术上看，9月合约放量减仓收长上影线小阳线，均线系统延续空头排列5、10日线走平。MACD红柱增长，KDJ延续上行状态。持仓排名前20多头增仓1300手合计87097手，空头增仓788手合计115982手。中长期看，沪胶V型反转开启二次探底之路，期价自高点回落超9000点，于13000-14000区间横盘震荡整理多个交易日。在商品市场轮番反弹尤其石化板块表现强势的带动下，沪胶连涨两个交易日虚破14000关口，整体看沪胶表现仍相对弱势，在未能有效突破14000关口之前，依然震荡格局对待。

　　操作建议：周二观望为主。空仓。

　　以上观点仅供参考

　　PVC V1709：

　　PVC高位宽幅震荡，有短线资金获利回吐表现。受集中检修提振现货市场氛围继续好转，库存延续下降状态，上游挺价意愿较强市场报价跟随走高。技术上，长期均线下行，中短期均线转为上行。MACD红柱增长，KDJ运行至超买区域。持仓排名前20多头增仓555手合计47887手，空头增仓513手合计43151手。PVC期价2月见顶回落几无反弹，目前于5500附近止跌企稳震荡反弹。期价突破6000关口后呈现加速上行态势，周一缩量创新高，短线资金获利回吐。整体看，期价连涨后于6300一线承压，短期有回调整理需求。

　　操作建议：观望为主不追多，逢回调顺势做多，破6000止损，止盈6300、6500。30%仓位。

　　以上观点仅供参考(华信期货投顾团队杨智勇)

　　PTA TA1709：

　　PTA高开窄幅震荡，上方压力集中关注能否继续突破。技术上看，9月合约缩量增仓收小阳线，中长期均线下行短期均线走强。MACD红柱继续增长，KDJ延续上行状态。持仓排名前20多头增仓2069手合计534160手，空头减仓1606手合计761264手。商品市场轮番反弹，强势原油点燃石化板块超跌修正热情。PTA历史低位缓慢减仓，或有机会展开中期反弹修正。

　　操作建议：中期波段逢回调做多为主，短线背靠4900止损短多，止盈5200附近。30%仓位。

　　以上观点仅供参考(华信期货投顾团队杨智勇)

　　锌1707：

　　上海0#锌主流成交于22980-23160元/吨，对沪锌1706合约升水360~ 460元/吨，升水较上周五收窄10-30元/吨。1#锌主流成交于22930-23050元/吨附近。锌价走高，炼厂出货意愿较高，但实际出货情况不乐观；周初，加之锌价大涨，贸易商询价观望居多，实际成交较寡淡，下游畏高，观望为主，整体成交情况不佳。技术上：短期支撑22000，上方压力22500，一小时有走弱的迹象。

　　操作建议：22300做空，止损22500，止盈21500.仅供参考

　　仅供参考(华信期货投顾团队吴东)

　　铅1707：

　　广东市场金沙铅15775元/吨， 对SMM1#铅均价平水报价，暂无成交。持货商报价积极性不高，加之下游需求偏弱，蓄企尚有部分库存，多持观望态度，市场交投活跃度一般。

　　河南地区豫北铅报15775元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；万洋铅以长单交易为主,散单暂不报价。因前期限产因素，炼厂库存相对下降，多以长单供货居多，散单出货意愿不高，另下游需求暂无回暖，市场成交清淡。技术上：短期支撑15200，上方压力16000.目前超跌反弹。

　　操作建议：靠近16000做空，短期止盈15500，止损16100.仅供参考

　　棉花 CF1709：

　　5月22日棉花现货指数CCI3128B报价至16070元/吨(+11)，期现价差225元/吨(现货指数-1709结算价)，涤纶短纤报价7550元/吨(+100)，黏胶短纤报价15000元/吨(-150)，国内纱线价格小幅下调，CY Index C32S报价23215元/吨(-5)，印度C32S报价23950元/吨(+0)，内外棉纱价差至-735元；郑棉仓单4992张(-30)，有效预报1299张(0)，5月22日储备棉轮出销售资源29946.8吨，实际成交18445.8吨，成交率61.60%，当日最高成交价16310元/吨，最低成交价13980元/吨，成交平均价格15346元/吨(较前一日价格涨245元/吨。

　　隔夜ICE美棉主力07合约收于78.45美分/磅，下跌1美分/磅，技术上看，价格调整至起涨K线以及40日均线附近，近期关注该线支撑表现，若跌破则价格将走弱，短期美棉延续震荡走势；周一郑棉1709增仓9636手，收盘价 15680，最低价15675，最高价15995；从盘面看，资金开始小幅流入，成交量有所放大，价格延续回落走势显示短空介入积极；文华商品指数日线图出现底背离，延续反弹走势，昨日最高价144.24，近期关注上方146压力位，在146以下整体维持偏弱走势，若突破则中期将走强；目前9-1价差至-145；技术上看，价格跌破中期均线以及布林中规，短期维持偏弱走势，下方短期支撑：15400；上方短期压力位：16000；指标系统：MACD死叉走弱，KD死叉弱势，郑棉1709本周运行区间至：15400-16500。

　　操作建议：郑棉1709维持区间震荡走势，短期区间至：15400-16000；背靠短期压力16000沽空，盈亏比参考1:2，仓位15%以下。

　　(仅供参考，万孝恒)