广发期货：04月20日期货早评

　　第1页: 股指期货：延续弱势第2页: 贵金属：褐皮书唱响经济 金价受挫 第3页: 国债期货轻仓空单持有第4页: 油价创6周最大跌幅

　　[市场情况]

　　周三，国债期货TF1706合约收盘涨0.0750 ，涨幅0.0761 %，报98.6700 ，最高98.7700 ，最低98.5700 ，成交8,151.0000 手，持仓19,596.0000 手，增仓196手。T1706合约T1706收盘涨0.1150 ，涨幅0.1196 %，报96.2750 ，最高96.3700 ，最低96.0700 ，成交45,194.0000 手，持仓52,945.0000 手，减仓1628手。

　　[操作建议]

　　周三，国债期货偏强震荡，全场收涨。央行进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放600亿。然而受企业缴税、监管趋严等影响，市场资金面延续偏紧态势，周三货币市场利率多数上行，Shibor全线上涨，资金面的偏紧不利期债市场。一级市场方面，财政部招标续发行的七年期固息国债，加权中标收益率明显高于此前预测的均值；相比之下，农发行三期固息增发债需求尚可，对期债市场形成一定的支撑。监管方面，央行主管金融时报报道，以“疾风骤雨”来形容半个月以来银监会的监管动作，的确不为过。不只是银监会，事实上“一行三会”都在全面加强监管。在监管趋严，持续去杠杆的背景下，期债市场承压。外围方面，美国政策的不确定性、法国大选的不确定性以及英国提前举行大选等，引发全球避险情绪升温，利多国债期货。总体上，当前全球避险情绪升温以及配置需求对国债期货形成支撑，不过债市需求有减弱的迹象，同时考虑到基本面的超预期回暖、资金面的延续收敛、监管的趋严等均不利国债期货，可继续保持少量空单持有。