广发期货：04月05日期货早评

　　第1页: 股指期货：指数止跌上行第2页: 贵金属：金市短暂盘整 仍具上升空间第3页: 国债期货保持观望第4页: 广发期货技术分析早报

　　[市场情况]

　　周五，国债期货TF1706合约收盘涨0.1050 ，涨幅0.1059 %，报99.2400 ，最高99.3800 ，最低99.0400 ，成交8,194.0000 手，持仓16,558.0000 手，减仓113手。T1706合约收盘涨0.0550 ，涨幅0.0568 %，报96.8400 ，最高97.1500 ，最低96.6600 ，成交55,970.0000 手，持仓54,247.0000 手，增仓800手。

　　[操作建议]

　　节前最后一个交易日，国债期货全天震荡，午后一度冲高，但尾盘跳水，全场勉强收红。央行公开市场再次暂停操作，当日净回笼300亿，六日累计净回笼3200亿。受MPA考核的影响，市场资金面偏紧，不过随着资金面阶段性压力的消退，4月1日，R001下降17.69bp至2.4397，R007下降188.64bp至2.6938%，市场资金面有所缓和。基本面方面，3月31日公布中国3月官方制造业PMI数据，受全球经济温和复苏，国内供给侧改革加快，实体经济发展环境不断改善等影响，我国3月官方制造业PMI为2012年4月以来新高，连续8个月在荣枯线上方，经济继续保持稳中有升，良好的基本面施压国债期货。中共中央、国务院决定设立河北雄安新区，新华社称这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，将利好地产和基建，推动我国经济发展。外围方面，上周美联储杜德利表示，如果经济符合预期，今年缩表也不会感到意外，市场提高了6月美联储再次加息的概率，不过鉴于此时处于空窗期，预计人民币汇率贬值压力较小。总体上，经济基本面的稳中向好，以及雄安新区的设立助力经济，施压国债期货；市场流动性阶段性压力的缓解，虽然对国债期货形成一定的支撑，不过考虑到央行近期公开市场连续多日暂停操作，同时结合周小川此前的表态，预计未来市场资金面或维持紧平衡的态势。当前市场多头的风险逐渐增加，对此前回暖的市场情绪形成一定的降温，短期国债期货或以震荡为主，建议投资者保持观望。