迈科期货：03月15日早评

　　第1页: 黄金跌势暂缓，等待美联储议息会议结果第2页: PTA早评:跌势或逐步放缓，短时仍警惕成本风险第3页: 聚烯烃早评：短时整理，观望为主第4页: 糖价反抽，棉花观望第5页: 基本偏强支撑 黑金延续反弹第6页: 美豆弱势震荡第7页

　　昨日黑金突破后窄幅调整但夜盘集体延续反弹，其中连焦刷近期新高，螺矿亦表现偏强而煤调整为主，政策叠加基本面品种强弱转化快。现货上，钢材钢坯市场均上涨，铁矿石现货外盘上涨，煤焦稳中有涨。供给端去产能叠加需求端补库仍存提振钢价依然，但实际需求仍待观察钢价反弹有风险。供给增加预期叠加港口高企库存令连矿承压，而下游高利有补库需求底部支撑。下游企业煤焦整个环节库存增加导致煤焦现货市场跌势难止，但焦企亏损叠加环保政策限产支撑焦市，现货调涨诉求增强；政策限产助力焦煤市场。黑金在大幅贴水后强势修复放量反弹，同时鉴于基本面存异品种强弱交替。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为矿焦螺煤。

　　动力煤：现货强劲拉涨 郑煤放量新高

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　煤炭供给端政策炒作叠加进口受抑制现货涨幅扩大提振郑煤震荡走强，基本面支撑现货强劲拉涨，安检检查力度加大，郑煤增仓放量新高。

　　操作建议：ZC上扬新高

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部