广州期货：03月10日期货日报

　　第1页: 外棉重回调整，郑棉大幅下挫第2页: 沪指区间震荡，谨慎调仓布局第3页: 秘鲁Cerro Verde无限期罢工，沪铜短期震荡偏弱第4页: 通胀预期放缓 沪银短线偏弱第5页: 去产能政策发布，沪铝主力反弹第6页: 多头回归，锌价下跌减缓第7页: PE/PP期价早盘高开低走，尾盘收跌

　　盘面走势：

　　3月10日，沪银主力1706低开，收于4030元/千克，跌1.44%，成交量509184手，持仓量增加26020手至599674手。

　　资金方面：

　　沪银主力合约1706交易排名显示前20名多头增加14230手至158317手。前20名空头增仓5763手至165969手，前二十机构净持仓量表明市场空头占比较多，看空力量增仓，看多力量减仓。截至3月9日全球白银ETF基金持仓白银量合计16722.15吨，较上一交易日无变化。

　　现货方面：

　　上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价3962元/千克，跌36元/千克或0.9%。成交量8283518手，持仓量7756256手，较前一交易日增加180848手。

　　库存方面：

　　3月10日上期所白银库存仓单为2087748千克,较上周-49075千克。3月9日COMEX白银库存总计187333810.6金衡盎司，较上一交易日-619168.31金衡盎司。

　　宏观信息：

　　2月M2货币供应同比增11.1%，不及预期，前值增11.3%；2月新增人民币贷款1.17万亿元人民币，同比增12.7%；住户部门贷款增加3002亿元，其中，短期贷款减少802亿元，中长期贷款增加3804亿元。2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低，预期涨1.7%，前值涨2.5%；PPI涨7.8%，创2008年以来最高，预期涨7.7%，前值涨6.9%。翘尾因素导致2月CPI同比涨幅大幅回落，PPI涨幅扩大因为去年基数低。

　　美国上周初请失业金人数24.3万，连续第105周位于30万人关口下方，预期23.5万，前值22.3万创44年新低。美国2月25日当周续请失业金人数205.8万，预期206.2万，前值206.6万修正为206.4万。

　　综合研判：

　　美联储3月大概率加息促使大宗商品承压走弱，近期两市白银库存持续上升对银价构成压制，国际油价走弱使得通胀压力有所放缓，国内M2增速低于预期且央行主张实施从紧的货币政策将限制国内的通胀上行，料沪银短线走势偏弱。仅供参考。

　　广州期货金属研究组

　　薛丽冰 从业资格号：F0279850