迈科期货：03月08日早评

　　第1页: 避险效应减弱，黄金价格短线回落第2页: 短时整理，关注支撑有效性第3页: 聚烯烃早评：短时缺乏持续上行动力，谨慎操作第4页: 糖棉随商品市场普调第5页: 基本面微妙变化 黑金差异回落第6页: 消息面平静，美豆偏弱震荡第7页: 现货偏弱 沪胶增仓下行

　　白糖：原糖价格继续下跌至18.36美分，跌破横盘支撑，技术方面复杂的头部形态颈线跌破后，价格将完全打开下方空间。印度方面ISMA继续降印度产量下调5%至2030万吨，但仍坚定不进口政策，对国际糖价产生不利影响。中国方面，两大糖网抵制走私的呼吁及2月的高销糖率不能改变中国糖市走弱的大基本面，在外盘价格回落后，国内同步下跌。技术上，郑糖价格跌破支撑，价格进一步走弱。

　　操作上，空单持有。

　　棉花：美棉市场受到农产品整体回落的带动下价格回调，但目前上涨的趋势保持良好，价格下跌风险有限。基本面上美棉强劲的出口和基金净多持仓的不断增加的支撑下，利好价格。中国棉市储备棉的竞拍及成交备受市场所关注，连续两日全部成交，但竞拍价格上，加价幅度回落，第二日成交均价下降144元/吨，今日继续挂牌3万吨。技术上，郑棉价格受商品市场气氛带动普调重回震荡区间。

　　操作上，逢低买入。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部