广州期货：02月17日期货日报

　　第1页: 现货逐步贴水，但沪铜难以大幅下挫第2页: 美豆振荡回落，国内油粕承压第3页: 中美货币政策稳中偏紧 沪银走势震荡第4页: 有色板块回调,沪铝主力走弱第5页: 周边商品普跌，锌价继续下挫第6页: 聚烯烃高开低开，震荡收跌第7页: 股指期货松绑，未来行情可期第8页: 煤焦钢矿日评

　　广州期货日评：股指期货松绑，未来行情可期

　　一、行情回顾

　　现货指数 涨跌(%) 收盘价 成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.85 3202.08 2486 2266

　　深成指 -0.55 10197.92 2508 2249

　　创业板 -0.78 1882.87 619.9 561.7

　　中小板 -0.52 6465.45 1008 909.6

　　小结 1)今日随着股指期货的松绑，沪指开盘在券商板块的拉动下上行，随后冲高回落，场内做多势头明显不足，创业板指跌破1900点。两市在短期拉涨后出现回调，板块热点也轮番异动，投资者可关注绩优龙头股；

　　2)今日申万28个行业仅国防军工和食品饮料行业收涨，其中采掘业跌幅最大；

　　3)涨跌数量：涨681平270跌2259涨停46跌停7；

　　期指主力 涨跌(%) 收盘价 期现升贴水 上日(期货-现货)

　　IF1702 -0.03 3427 -5.56 -8.53

　　IH1702 -0.02 2368.8 -6.09 -4.56

　　IC1702 -0.36 6313.4 -6.24 -14.34

　　小结 1)三大股指均有小幅下跌；

　　2)今日移仓换月，股指IF、IC贴水幅度较昨日继续收窄，IH小幅扩大；

　　申万28个行业日涨跌幅

　　二、持仓分析

　　品种 总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 17471 24.58% 3447 37787 0.53% 198 0.46

　　IH 9066 4.46% 387 28494 2.37% 661 0.32

　　IC 14164 16.45% 2001 31003 -0.53% -166 0.46

　　小结 1)成交量：三大股指成交量均上升；

　　2)持仓量：三大股指持仓量变化不大，只有IH微跌；

　　三、宏观分析

　　数据 评析

　　PMI 2017年1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，比2016年12月微落0.1个百分点，但连续4个月保持在51%以上，连续6个月站上50%的荣枯线，而且是2012年以来同期高点，延续平稳扩张态势。

　　社融 2017年1月末社会融资规模存量为159.65万亿元，同比增长12.8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为107.5万亿元，同比增长12.8%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.61万亿元，同比下降9%；委托贷款余额为13.51万亿元，同比增长20.3%；信托贷款余额为6.59万亿元，同比增长19.7%；未贴现的银行承兑汇票余额为4.52万亿元，同比下降24.6%；企业债券余额为17.9万亿元，同比增长19.5%；非金融企业境内股票余额为5.93万亿元，同比增长27%。

　　CPI/PPI 国家统计局发布2017年1月份CPI，同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨2.2%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨2.5%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨3.2%；PPI同比上涨6.9%，环比上涨0.8%。工业生产者购进价格同比上涨8.4%，环比上涨1.2%。PPI创逾五年新高。

　　进出口值 据海关统计，2017年1月，我国进出口总值2.18万亿元人民币，比去年同期(下同)增长19.6%。其中，出口1.27万亿元，增长15.9%；进口9111.7亿元，增长25.2%；贸易顺差3545.3亿元，收窄2.7%。

　　四、投资策略

　　期限 建议

　　短期 近期一些周期股像有色、煤炭、钢铁也开始出现反弹。行业的轮动逐渐形成，市场上升的态势也逐渐打开。建议投资者坚持价值投资理念，积极从蓝筹股里寻找机会。预计A股波动区间在3000-3300。

　　中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。

　　长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。

　　五、风险注意

　　事件 详细

　　汇率 美联储开启加息周期，美元指数持续高位震荡，人民币跌破6.92关口，为2008年6月以来最低水平【谨防汇率持续贬值】

　　通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　外围市场 美国大选、意大利公投进程对全球股市影响持续加深【预防外围市场黑天鹅对A股影响】