迈科期货：02月15日早评

　　第1页: 美元指数短线持续上涨，黄金价格承压回落第2页: 中期偏强未改，短时调整风险加大第3页: 转暖概率逐渐增强，但短时仍需关注库存变动第4页: 白糖等待打开下方空间，棉价区间下沿提供支撑第5页: 后期重点关注南美天气情况第6页: 黑金高位调整 回调买入为主

　　白糖：原糖结束连续下跌行情，价格修复至20美分以上，国际市场震荡区间20-21美分不变。日前在召开的迪拜糖会上，国际市场对印度进口的预期越来越强，对价格有所支撑，同时17/18产量过剩限制上方空间。中国市场目前基本面依旧平静，对价格指导作用不强。广西首家糖厂收榨，2月下旬继续有糖厂步入收榨步伐，价格惯性回落。技术上，价格出现下跌，横盘小区间还未跌破，等待价格打开下方空间。

　　操作上，空单暂持。

　　棉花：美元指数的连日走强对美棉价格产生压制，远月05合约价格创三年来高点位置横盘。配额资金面的支撑，上涨行情并未结束。美国新一期的种植意愿调查中，植棉面积预计增加9.4%，对价格上涨有所影响。中国市场上，下游虽然有现货采购需求，但成交并不旺盛。3月将开始储备棉投放，市场各方均在等待国储的竞拍价格及出库情况。技术上，郑棉价格受整个商品市场交投气氛的影响同涨同跌，高位震荡区间下沿提供支撑。

　　操作上，逢低做多。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部