迈科期货：02月10日早评

　　第1页: TA短时调整，或难动摇中期向暖格局第2页: 产量与出口因素并存，近期美豆调整第3页: 基本面存异 黑金走势分化第4页: 美股创新高，金属持稳第5页: 现货回调 沪胶缩量震荡

　　迈科期货早评：产量与出口因素并存，近期美豆调整

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆03 1049.6 -9.0 -0.85% -17425

　　CBOT豆05 1060.4 -8.6 -0.80% +17691

　　CBOT豆粕03 338.4 -2.8 -0.82% -11505

　　CBOT豆油03 34.64 -0.05 -0.14% -15524

　　BMD棕油04 3097 18 0.58% -3058

　　注：美豆03为主力合约

　　隔夜CBOT大豆、豆粕下跌，其中大豆主力跌0.85%。

　　消息方面，USDA周四发布的供需报告显示，2016/17年度美国大豆期末库存预测值维持不变，仍为4.2亿蒲式耳。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　美西大豆(3月) 75 413.2 　 3559 3600 -108 2955 6864

　　巴西大豆(3月) 83 407.0 　 3581 3639 -91 2973 6905

　　巴西大豆(5月) 81 410.6 　 3609 3600 -159 2996 6959

　　阿豆油(3月) 0.96 819.0 　 7617 6884 -733 　 　

　　马棕油(3月) 　 720 　 6525 6190 -335 　 　

　　菜籽(5月) 　 　 482 4189 4531 142 2402 6918

　　菜油(5月) 　 　 827 7109 7142 33 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 4900 4084 -1016 3097 8919

　　鸡蛋(平均) 　 　 　 3.64 3.32 -0.32 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3739 3750 3292 3210 7167 7240

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　4900 5000 2491 2500 7201 7350

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　6563 6500 1591 1360 2.10 2.15

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　四、总结

　　国外方面,周四发布的美国农业部供需报告显示，美豆期末库存高于预期，但阿根廷大豆产量预估较上月下调，巴西大豆产量保持不变。总的来说，这次报告对市场的影响不大，美豆并未出现意外表现。后期CBOT市场继续关注南美大豆收割情况，以及后期的上市情况。美豆方面继续关注出口强度能否持续。国内方面，节假日后购销逐渐回暖，下游厂商有补库需求，对现货市场有些许提振，但油粕大方向还是跟随美豆。

　　操作建议：建议继续观望。

　　李梦屿 冯嘉骅