西部期货：2月10日期货早评

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　　西部期货早评：地条钢炒作再起 螺纹偏强震荡

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1705窄幅震荡收小阴，开盘3248点，最高3276点，最低3202点，收盘3206点，较上日跌37点，跌幅1.14%，成交241.1万手，较上一交易日减少57.9万手，总持仓252.9万手，较上一交易日减少3.8万手。铁矿石主力1705窄幅震荡收十字星，开盘641.5点，盘中最高649.5点，最低636点，收盘641点，较上日收盘价持平。成交量107.8万手，较上一交易日减少21.6万手；总持仓112.1万手，增加2.4万手。

　　夜盘情况，螺纹主力夜盘震荡走高收3263点，涨57点；铁矿主力夜盘震荡走高收655.5点，涨14.5点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3270元/吨，涨20元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2860元/吨，涨20元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为706.45元/吨，环比每吨上升5.01元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为615.75元/吨，环比每吨上升0.17元。普氏62%铁矿石指数涨0.55美元至84美元/吨，月均价82.66美元/吨。

　　宏观及供需分析

　　今年1月全国首套房平均利率为4.46%，环比去年12月上升0.01%。房贷收紧是主流趋势，房地产压力进一步加大。各地打击地条钢政策频出，安徽、四川等地发布关于进一步严厉打击违法违规生产销售 “地条钢”的消息。炉料方面，2月8日，太原铁路局分别与山西焦煤集团、大同煤矿集团、阳泉煤业集团三大煤炭企业，和山东钢铁、大唐国际、齐鲁石化等十家下游企业，共同签订了2017年山西煤炭铁路直达运输产运需三方合同，确定了730万吨的煤炭直达运量。

　　总体评述

　　房贷收紧成趋势，加息效应将逐渐显现；螺纹钢社会库存增幅较大，创出近7年来同期库存高位，目前属于季节性库存积累，关注后期库存消化的顺畅程度；目前下游消费难以立刻启动，现货价格探涨，不稳。各地打击地条钢的风声再起，螺纹钢受刺激偏强震荡。短期预计震荡加剧，但下行压力不减。长期来讲，今年螺纹供需两弱，去产能炒作将成常态，对价格有阶段性提振，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，【2800,4200】区间震荡为主，把握阶段性行情。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。钢厂的补库预期提振铁矿石价格走强。

　　操作建议

　　螺纹: 短期震荡加剧，保持逢低偏多思路。

　　铁矿:观望为主。

　　西部期货 谢栩