瑞达期货：01月19日收评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-01-19 17:33:42

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　　外盘走势：亚市伦铜反弹乏力，承压下滑，其中3个月伦铜微涨0.16%至5768美元/吨，但仍有效企稳于主要均线组之上，上涨格局维持良好。持仓方面，1月17日，伦铜持仓量为34.8万手，日剧减10974手，本周伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性更强。

　　现货方面：据SMM报道，1月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价46430-46550元/吨。下游接货热情已逐渐降温，持货商们年前清库存状态也渐入尾声，市场报价者减少，好铜货源依然稀少，贴水小幅收窄，平水铜品牌间价差依然较大，下游入市量减少，接货量稳中趋降，市场初显供需拉锯状态。

　　内盘走势：沪铜主力合约1703振荡走强，尾盘收于46730元/吨，日涨0.28%，部分削减前两日录得的跌幅，目前沪铜跌回均线交织处运行，但仍远远企稳于M60之上，反弹阻力关注47500元/吨。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1702合约和1703合约正价差略扩至150元/吨，显示远期合约上涨意愿攀升。

　　市场因素分析：隔夜美元指数强势上涨，现交投于101.26附近，今日亚市美元指数小幅反弹至101.34附近。今晚20:45关注欧央行公布利率决议，预期维持利率不变，但需关注21:30德拉吉召开的新闻发布会。此外，市场还聚焦明日特朗普就职典礼以及中国2016年全年的相关经济数据表现。行业资讯方面，世界金属统计局(WBMS)最新报告显示，2016年1-11月全球铜市供应过剩1.7万吨，2015年同期过剩3万吨，显示过剩量略缩窄，因全球铜消费增速超供应。1-11月全球铜消费量为2135万吨，同比增57万吨；产量为2137万吨，同比增56万吨。

　　行情研判：1月19日沪铜1703合约振荡反弹至46730元/吨，本周铜价回调除了受外在因素打压外，铜价持续上涨，多头逢高获利了结需求亦明显增加，但因短期上涨格局犹存，此次回调幅度不宜太过看空。操作上，建议沪铜1703合约可背靠45900元/吨之上逢低多，入场参考46400元，目标关注47500元/吨。

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