方正中期：01月05日收评

　　第1页: 螺纹钢超跌反弹 或有大幅震荡洗盘第2页: 库存新高钢厂限产 铁矿或反弹承压震荡

　　期货：铁矿石1705周三震荡反弹，收542(涨8)，总增仓4万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分增减换仓，持仓量增加，集中度微增；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度微增。短期港口库存创历史新高，环保限产下钢价疲弱带动矿石，矿石承压波动；受螺纹超跌反弹影响，矿石部分空头减仓、多头增仓支撑挺价，盘面震荡反弹。短期或反弹承压震荡，注意535-550区多空资金积极性及螺纹影响，防范压力区资金压盘。

　　现货：本周二全国42个港口铁矿石11006万吨，较上周五上涨77.8万吨；日疏港量259.2万吨，较上周五下降6.6万吨。港口61.5%PB粉(湿吨)主流弱稳、成交一般(注意：期货矿石为干吨)：京唐港625(跌2)，青岛港615，日照港615。2月份新加坡掉期71.35(涨0.25)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$78.35(预计微涨)，BDI指数微跌，人民币兑美元贬值幅度微调。当前内矿主流弱稳，成交一般；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大，库存创历史新高，部分钢厂主动提高低品位矿配比，钢价波动将带动矿价，市场将受期货影响加大。

　　简要策略：铁矿石1705或反弹承压震荡，注意535-550区多空资金积极性及螺纹影响，防范压力区资金压盘；波段操作：平空观望，若545-560区承压弱势回落则做空，若530-538区支撑较强则做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多15%资金仓位，跌破540平仓，若545-555区承压弱势回落则平多做空，若530-538区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期钢厂需求仍较强、有支撑，但市场淡季、限产等因素将压制市场。注意低位区受期货贴水较大、节后需求增加预期等影响支撑将增强，防范资金打压超跌后减仓反弹。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后平空做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场超跌接近内外矿关键成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示: 5日凌晨3点美联储将公布12月FOMC会议纪要。环保部：8日之前京津冀及周边重污染天气将持续，部分地区有严重污染。唐山应急减排升级：全市独立轧钢企业停产、涉挥发有机物排放工序停产、钢企烧结机停产。两部委决定对钢铁行业实行更加严格的差别电价政策。上周中国铁矿石总港口库存增加2.7%至1.1395亿吨、创历史新高。