方正中期：01月03日收评

　　第1页: 需求较差环保限产 螺纹承压延续跌势第2页: 环保限产钢市低迷 铁矿跟随螺纹延续跌势

　　期货：铁矿石1705周五震荡微调，收548(跌21)，总减仓11.4万余手，成交量减少。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中增减换仓，持仓量减少，集中度微调。短期环保限产下钢价续跌带动矿石，压力区多头主动大幅减仓，低位支撑显现但较弱，资金压盘积极性增加，盘面承压震荡调整。短期跟随螺纹波动，或延续承压下跌，节后注意530-550区多空资金积极性及螺纹影响，防范资金打压超跌后减仓反弹。

　　现货：假期港口61.5%PB粉(湿吨)持稳偏弱、成交一般(注意：期货矿石为干吨)：京唐港637，青岛港620，日照港620，市场挺价。1月份新加坡掉期72(跌3.5)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$79.65(跌1.36%)，BDI指数(航运)微调，人民币兑美元贬值幅度续增。当前内矿主流维稳，成交一般；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大，部分钢厂主动提高低品位矿配比。短期钢厂有补库需求，钢价波动将带动矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：习近平新年贺词：撸起袖子加油干。周小川：2017年央行将保持货币政策稳健中性。12月制造业PMI较上月回落0.3个百分点至51.4%。环保部：3日-7日，京津冀及周边重污染天气将持续，部分地区可能达到严重污染。沙钢1月份热卷出厂价格继续上调，1月上旬建材价格保持平盘。元旦前一周中国铁矿石总港口库存增加2.7%至1.1395亿吨、创新高。唐山应急减排升级：全市独立轧钢企业停产，涉挥发有机物排放工序停产，钢企烧结机停产。周五收盘至早盘前:欧美股市下跌，美元指数小涨，原油震荡，美铜小幅反弹，黄金回调，短期钢铁产业品种或延续承压弱势波动。

　　简要策略：铁矿石1705或延续承压下跌，节后注意530-550区多空资金积极性及螺纹影响，防范资金打压超跌后减仓反弹；波段操作：持空20%资金仓位，突破551平仓，若550-560区承压弱势回落则做空，若530-540区支撑较强则平空、延续弱势留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：减空至10%资金仓位，突破550平仓，若550-560区承压弱势回落则做空，若530-540区支撑较强则平空试多、延续弱势留空。

　　策略分析：短期钢厂需求仍较强、有支撑，但市场淡季、限产因素、钢价跌价等将压制市场。注意低位区受近远月价差较大、整治中频炉预期等影响支撑增强，防范资金打压后减仓反弹。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后平空做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场超跌接近内外矿关键成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:习近平新年贺词：撸起袖子加油干。周小川：2017年央行将保持货币政策稳健中性。12月制造业PMI较上月回落0.3个百分点至51.4%。环保部：3日-7日，京津冀及周边重污染天气将持续，部分地区可能达到严重污染。