广发期货：11月17日商品期货早评

　　国债期货震荡下行

　　[市场情况]

　　周三，国债期货TF1703合约收盘跌-0.1300 ，跌幅-0.1290 %，报100.6400 ，最高100.8400 ，最低100.6200 ，成交7,650.0000 手，持仓17,078.0000 手，增仓368手。T1703合约收盘跌-0.1650 ，跌幅-0.1654 %，报99.6100 ，最高99.9450 ，最低99.6100 ，成交24,215.0000 手，持仓44,902.0000 手，增仓844手。

　　[操作建议]

　　周三，国债期货震荡下行。当日央行进行1100亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购，公开市场有850亿元逆回购到期，实现净投放550亿元，此外，周三有1150亿元MLF到期，市场资金面仍趋于紧张，银行间货币市场利率收盘全线上涨。为保持银行体系流动性合理充裕，结合近期MLF到期情况，人民银行对18家金融机构开展MLF操作共3020亿元，利率分别于上期持平，央行在释放大额长期流动性助力资金面的同时，也凸显其持续释放的“锁短放长”用意，以通过拉长资金期限来降低债市的杠杆水平。但临近年末受财政性存款上缴、季末新增贷款变动对资金的挤压等影响，后期市场资金面仍面临较大不确定性。此外，受美元走强的影响，人民币汇率继续承压下行，机构纷纷下调年末人民币兑美元的预期值，外汇占款继续下行的概率较大。操作上，受基本面稳定、通货膨胀上行、人民币持续贬值、资金面偏紧等利空因素的影响，国债期货短期恐难改疲软态势，望投资者保持谨慎，维持空单持有。