瑞达期货：11月17日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 国务院推14项举措振兴东北。

　　2. 深交所将优化创业板上市条件，推动新三板向创业板转板。

　　3. 敏华控股董事长回应6亿美元联合投资乐视，为个人投资。

　　消息面分析：

　　国外： 周三美国三大股指涨跌互现，道指结束七连涨，美国10月PPI数据不及预期，但整体通胀较为温和。市场对于加息预期的提升，也使得美元持续上涨，触及13年来的高点，金价小幅收跌。欧洲主要股指全线收跌，主要源于银行股以及能源股下跌的影响。

　　国内：《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》主要由四个方面,全面深化改革、激发内在活力，推进创新转型、培育发展动力，扩大开放合作、转变观念理念以及加快组织协调，若干举措的实施，将有利于我国供给侧结构性改革的加速推进以及，对动东北老工业区经济企稳向好，对市场影响较为积极。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周三三大股指期货涨跌不一，IC1611合约继续震荡上行，IH1611则维持弱势震荡。前20席位方面，IF1612合约净空持仓继续扩大，多头增仓3658手，空头为3760手，多头仅有8家机构增仓超百手，而空头则为15家，其中多头中信期货增仓1037手，空头国泰君安则增仓667手。IH1612多空增仓幅度基本一致，不过空头机构更为积极。IC1612机构增仓整体较为平稳，多头增仓1782手，其中华泰期货增仓393手，空头增仓则为1625手。总体而言，IF及IH多头在两日震荡过后情绪略显谨慎，IC多头信心则有所改观。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3497 3356] [3457 3387]

　　IH主力合约 [2333 2275] [2316 2293]

　　IC主力合约 [6677 6426] [6643 6492]

　　综合来看：

　　资金面，周三沪股通净流入7.98亿元，沪指在回调过程中，外资流量有所加大，或有抄底意图。沪市两融余额则继续稳步上升至5390.71亿元 ，不过近两日融资净买入额则有小幅回落，两日的盘整令融资客的谨慎情绪有所回升。沪深300指数周三主力净流出为30.80亿元，其中尾盘连续6个交易日有资金流入，主力托底意图较为明显。

　　技术面，周三沪指窄幅震荡稳守3200点，在爬升200点后稍事休整，也在情理之中。指数在回踩五日均线获得有力支撑，显示出空头整体下攻力度不强。不过随着五日均线的持续上移，指数向下的活动空间继续收窄，不排除短期下破五日均线后回升或是继续爬升脱离五日均线的可能。总体来看，短期内整理预计将结束，中期指数仍有继续向上的空间。

　　策略上，短期建议逢低买入的操作，中期可持轻仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1612.88 -0.05%

　　Shibor：O/N 2.2570 +1.00bp；1W 2.4280 +1.30bp；2W 2.5740 +0.50bp

　　质押式回购行情；R001 2.2889 +1.82bp；R007 2.5608 +8.65bp；R014 3.0186 +25.55bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1000亿7天期、300亿14天和150亿28天期逆回购，另对18家金融机构开展3020亿元MLF操作，当日公开市场有850亿逆回购和1150亿MLF到期，因此当日净投放2320亿。今日有600亿7天期、200亿14天期和、500亿28天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　外管局数据显示，10月份跨境资金流出压力有所缓解。10月银行结售汇逆差984亿元人民币(146亿美元)，前值逆差1897亿元(284亿美元)；10月银行代客结售汇逆差685亿元人民币，前值逆差1793亿元。但近日人民币汇率贬值幅度较大，预计11月资金流出压力增大。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，但资金流出压力增大，期债承压。