瑞达期货：11月15日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 10月规模以上工业增加值同比增长6.1%。

　　2. 10月社会消费品零售总额增速放缓至10%。

　　3. 1-10月份，全国固定资产投资同比增8.3%。

　　4. 国务院引发《地方政府性债务风险应急处置预案》。

　　5. 人民币对美元跌破6.84，创逾7年新低。

　　消息面分析：

　　国外：周一美国股市涨跌互现，道指继续上涨，标普指数及纳指则小幅下跌。欧洲主要股市多数上涨，斯托克50下跌0.53%。美元指数持续攀升，实现六连涨，突破100大关，黄金则继续承压，随着12月美联储加息临近，黄金存在一定的下行风险。

　　国内：周一公布的经济数据显示，工业保持6%的增长、投资保持稳中有进的态势，民间投资热情稳步回升。房地产方面，10月份调控政策出台以来，商品房销售增幅明显收窄，但房地产投资则连续第三个月扩大，由于调控对于房地产投资的影响存有一定的滞后性，年内效果或难显现。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周一三大期指主力合约再度全线收阳，期指总持仓量继续回升。前20席位方面，IF1612空方增仓幅度较多头明显加快，净空持仓由上周五的73手增长至366手，多头增仓意图偏弱。IH1612多空双方分别增仓1186手和954手，其中多头移仓换月增仓776手，空头则有三家机构增仓在150手以上。IC1612情况则与IF1612相类似，其中多方兴证期货减仓达到124手。总体来看，连续多日的爬升过后，多头情绪偏谨慎，而空头则有所发力的迹象。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3589 3343] [3476 3382]

　　IH主力合约 [2373 2292] [2346 2325]

　　IC主力合约 [6675 6465] [6631 6505]

　　综合来看：

　　资金面，周一沪股通延续上周的流出态势，在上证指数冲高回落过程中，外资由净流入转为净流出1.13亿元，其获利离场意图较为明显。沪市两融余额则较上周五增加58亿元，融资净买入额升至471.61亿元，融资客整体情绪保持积极向好。沪深300指数连续四个交易日出现尾盘资金净流入，主力尾盘的发力较为明显，但也结束了连续两个交易日主力资金净流入的局面。

　　技术面，周一沪指早盘拉升突破3220点后快速回落，但盘末的拉升，也使得大盘仍够继续保持放量上涨的走势。目前下方多头形态已经成形，创业板则出现补涨行情，中长期的趋势仍维持较为乐观的观点。但由于上方仍存有大量的抛压盘，短线预计指数仍会出现与周一类似，冲高回落的走势。

　　策略上，短期建议逢低买入的操作，中期可持轻仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1615.74 -0.10%

　　Shibor：O/N 2.2310 +2.00bp；1W 2.4070 +0.50bp；2W 2.5650 +0.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.2931 +6.88bp；R007 2.4494 +2.17bp；R014 2.6666 +10.63bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行1050亿元7天期及650亿14天期逆回购，当日公开市场有900亿逆回购到期，因此当日净投放800亿。今日有200亿7天期和700亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日公布的10月经济数据显示投资略好于预期，消费和工业增加值基本与预期持平，经济形势体现温和企稳向好态势。此外，统计局公布的11月上旬50城市物价数据显示，蔬菜价格超季节性上涨，猪肉价格环比继续小幅回落，食品价格环比小幅上涨；黑色金属和有色金属价格环比大幅上升，煤炭价格环比维持较高涨幅，综合来看，蔬菜价格有望拉动食品价格继续超季节性上涨，工业品持续上涨，11月通胀预计继续上行。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，经济温和企稳，通胀预期上行，期债继续承压。