迈科期货:11月15日商品期货早评

　　迈科期货早评：上下游强弱不一 黑金高位分化

　　昨日黑金整体高位继续减仓整体，但连煤焦基本面支撑下依然坚挺，沪螺相对偏弱冲高回落。现货上，钢材小跌钢坯持稳；铁矿现货外盘普氏突破上涨；煤焦稳中有涨。钢材库存连续回落以及亏损增加支撑钢市，同时供应稳中有降，政策潜在需求预期提振钢市。铁矿石海外扩产计划下铁矿石上方有压力，但基于下游补库刚性支撑，矿石震荡上扬。煤焦供给依然难以大幅恢复而下游需求支撑补库存在，运力受阻煤焦在黑金中依然多头配置。基本面支撑黑金上涨格局维持但基于强弱不同走势高位分化，近日重点提防市场风险因素，多单继续兑现利润减持。

　　操作上，多头减持且提防风险；且依托强弱套利对冲操作，强弱依次为煤焦矿螺。

　　动力煤：基本面与政策面博弈 郑煤高位震荡

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价655元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价650元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　供给侧改革下主产区煤炭产量大幅下降，部分地区缺货叠加受运力限制运费变相提价，基本面上供需面偏强叠加运力受阻促使现货市场强势依旧。基本面与政策面博弈作用郑煤高位震荡为主。

　　操作建议：ZC暂回避。