瑞达期货：11月08日期货早评

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金小幅反弹，报收1281.86美金/盎司，较上一个交易日收盘价涨0%；伦敦银震荡走高，报收18.202美金/盎司，较上一个交易日收盘价涨0%。

　　消息方面：1、中国10月黄金储备753.48亿美元，前值781.69亿美元。2、NBC News/SurveyMonkey：希拉里支持率47%，特朗普支持率41%。3、美国10月就业市场状况指数(LMCI) 0.7，前值-2.2修正为-0.1。

　　现货市场：11月07日，上海现货9999金报282.40元/克，跌0.99元/克；上海现货99.99银报4075-4085元/千克，跌25元/千克。

　　仓单库存：11月07日，上期所黄金仓单报909千克，增减0千克；上期所白银仓单报1673969公斤，增14624公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月07日黄金ETF持仓量为949.69吨，增0吨；截至11月07日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11148.60吨，增0吨。

　　行情总结：美国总统大选方面，希拉里恢复到先前领先地位。此外，美国10月就业市场状况指数高于前值，美元指数扩大反弹力度，贵金属继续承压。技术上沪金主力合约跌破10日均线，KD死叉拐头向下。在美国大选前贵金属维持偏弱盘整。操作上建议沪金1612合约278-282元/克区间交易，各止损1.5元/克。沪银1612合约4060-4150元/千克高抛低吸，各止损30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜延续日盘涨势，其中3个月伦铜飙升2.16%至5100美元/吨，日收盘价创下去年11月4日来的高点，近两周多伦铜累计上涨10.07%。持仓方面，11月4日，伦铜持仓量为33.9万手，日增3076手，近两周度来伦铜增仓上行，显示此次铜价上涨有资金推进，多空分歧加大。

　　行业资讯：智利央行数据显示，智利10月铜出口收入21.63亿美元，低于9月和上年同期的23.1亿美元。

　　现货方面：据SMM报道称，11月7日上海电解铜现货对当月合约报升水100元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价39550-40080元/吨。第一节交易时段期铜维持500元涨幅，成交尚可，第二交易时段期铜一路飙升快速触及4万元整数关口，市场不知所措，持货商大量保值盘被套，报价困难，现铜供应略有缩减，升水随之抬升，投机商缺操作空间，陷入观望，下游畏高情绪浓郁，多等待铜价企稳后操作，成交氛围随盘面高涨受阻，周一特征明显。

　　库存方面：截止11月7日，LME铜库存报298400吨，日减6600吨，但仍高于年内库存均值21.7万吨，年内库存高点为379175吨；截止11月4日，上期所沪铜库存报97839吨，周减4709吨，远低于年内库存均值22.9万吨，显示国内库存压力远弱于国外。

　　观点总结：隔夜沪铜强势上涨至40390元/吨，因市场预计希拉里获胜的概率逐步攀升，且伦铜库存大幅减少，目前沪铜有效企稳于均线组之上，上涨趋势明显，此外伦铜近期增仓上涨，显示多头做多信心增强。操作上，建议沪铜1701合约可背靠39500元之上顺势多，入场参考40000元附近，目标41000元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡走高，其中3个月伦铝微涨0.73%至1728美元/吨，涨幅远弱于其他基本金属，目前伦铝陷入高位振荡整理近五个交易日，显示高位上涨乏力，上方反弹阻力关注1800美元/吨，短期仍需继续警惕持续走高之后的技术回调需求。

　　行业资讯：11月7日，SMM统计国内电解铝现货库存，上海地区9.0万吨，无锡6.9万吨，杭州1.1万吨，南海5.6万吨，巩义2.7万吨，五地合计25.3万吨，环比上周四减少0.3万吨。

　　现货方面：据SMM报道，11月7日上海成交集中14310-14320元/吨，对当月升水350-370元/吨，现货升水维稳。上海出货接货均较稳定；无锡持货商稳定出货，无锡库存略有减少，中间商比较活跃，下游采购意愿略有提升，整体成交集中于贸易商之间，杭州到货较少，持货商控制出货力度，流通货源仍偏紧，中间商询价积极，下游按需采购。成交呈现地区分化。

　　库存方面：截止11月7日，LME铝库存报2125800吨，日减5275吨，该库存接近于2008年12月18日创下的低点(2068925吨)；同期，上期所铝库存报97561吨，周剧增11847吨，为连增四周，但远低于年内库存均值23.3万吨，且接近年内低点83775吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力振荡微涨至13385元/吨，表现弱于其他基本金属，因铝价持续走高后，高位回调风险有所加大。操作上，建议沪铝1701合约可于13150-13450元间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2471.50美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.10%。

　　现货方面：11月07日SMM现货0#锌报价为19760-19860元/吨，均价涨100元/吨。据SMM报道现货市场，炼厂少量出货，贸易商积极报价，下游按需采购，整体成交一般。

　　消息面：嘉能可在一份报告中称，第三季度锌产量较前一季度增加13%，为公司自宣布对矿场进行维护而暂停生产以提振价格以来季度产量首次出现增加。

　　库存方面：截至到11月07日，LME伦锌库存449050吨，日减300吨；沪锌库存报167759吨，较前一周增4092吨。

　　观点总结：锌市基本面维持利好，昨夜锌价维持强势，但上涨幅度有限。操作上建议沪锌1701合约待其走势明显转弱后，介入空单。

　　5 镍

　　外盘走势：隔夜伦镍强势飙升，运行区间为10440-11225美元/吨，其中3个月伦镍暴涨7.27%至11210美元/吨，日收盘价创下去年7月28日来的高点，目前伦镍仍有效企稳于均线组之上，反弹格局犹存，上方反弹阻力关注11500美元/吨。

　　行业资讯：宝钢集团日前发布关于“宝钢化解钢铁过剩产能目标任务调整公告”，关于旗下不锈钢板块，上海不锈钢有限公司750立方米高炉1座、2500立方米高炉1座、150吨转炉2座，现已停产，其中2座转炉2017年完成装备封存，2座高炉2017年底拆除

　　现货方面：11月7日SMM1#电解镍成交价为83500-85300元/吨，成交均价日涨1875元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1612贴水100元/吨，俄镍贴水200元/吨，少量成交，有贸易商俄镍出货意愿低，俄镍报平水。而后，期镍维持拉升态势，下游极少拿货，而部分贸易商下调报价，市场报价参差不齐，金川贴水200-300元/吨，俄镍贴水250-400元/吨，成交多在贸易商之间，主流成交区间83500-86400元/吨。

　　库存方面：截止11月7日， LME镍库存报363162吨，日减546吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止11月4日，上期所镍库存报107099吨，周减998吨，为连减三周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍延续反弹，主力合约尾盘涨至88820元/吨，目前镍价仍有效企稳于均线组之上，维持反弹格局。同时上期所镍库存和国内港口镍矿库存均下滑，显示国内需求有所好转。操作上，建议沪镍1701合约操作思路可背靠87000元之上谨慎持多，目标90000元。