迈科期货：8月30日商品期货早评

　　第1页: 黄金本周后期震荡，等待非农就业数据第2页: 天气良好美豆承压第3页: 糖协会议等待指引 棉花持续整理行情第4页: 沪胶低位震荡 12000支撑较强 第5页: 受制于需求压力，塑料大幅回落第6页: 旺季将至，TA企稳回升或不远第7页: 时空供需错配，玻璃或先扬后抑走势第8页: 黑金走势分化 煤焦强于螺矿第9页: 动力煤：郑煤震荡整理 近弱远强依旧第10页: 升息预期打压，铜价低位持稳第11页: 原油成本支撑，沥青短线具有反弹动力

　　黑金走势分化 煤焦强于螺矿

　　黑色金属

　　品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

　　钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 2490 -20

　　炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚(美元/吨，CIF) 60 -1

　　国产 Fe：66% 河北唐山 625 --

　　焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 1340 --

　　二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

　　M25>90%,CSR>55% 河北唐山 1250 --

　　焦煤 国产 A<10.5%,V:20-24%,S<1%,

　　G>75%,Y:12-15 山西吕梁 610 --

　　进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 725 --

　　昨日螺纹铁矿下跌后小幅回升，焦炭热卷探底回升态势明显，焦煤强势走高，郑煤震荡盘整。现货上，钢坯持稳建材报价整体偏弱；铁矿现货普氏掉期均有不同程度的回落；而煤焦继续稳中有涨。供给侧改革进入实质阶段，环保限产炒作继续进行，但下游需求跟进不足，关注旺季需求能否兑现以及社会库存的持续积累程度；铁矿石海外供应不减，亿吨库存施压矿价，不过钢厂铁矿库存偏低但高炉开工率相对稳定使得铁矿存在刚性需求支撑；环保限产继续抑制煤焦供应。整体而言，环保限产与终端需求转弱之间的博弈仍在进行，南北齐限产对钢市的利好也正在被市场逐渐消化，去产能政策对粗钢产量的影响不及预期。虽然在供应端调整以及需求旺季预期下黑色商品上涨趋势尚未发生实质转变，但短期利好因素有所弱化，市场分歧加大，库存的持续积累暗示下游需求转弱，供需双弱格局有所深化，此外美联储加息预期增强以及央行重启14天逆回购均对商品市场形成一定压力，预计短期内黑色商品将维持震荡偏弱走势。

　　操作上，依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为煤焦螺矿。