广州期货：8月29日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-29 16:52:00

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　　A股弱势震荡热点切换迅速

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.01 3070.03 1664 1763

　　深成指 -0.29 10724.40 2655 2989

　　创业板 0.16 2193.20 843 924

　　中小板 0.28 6961.59 1108 1272

　　小结 1)A股持续调整的格局，前期热点板块高送转面临回调，PPP项目成热点，区间震荡格局，存量资金博弈；

　　2)申万28个行业涨跌互现，建筑装饰、综合领涨，银行、食品饮料小跌；

　　3)涨跌数量：上涨1536平353跌1117；涨停40，跌停1；

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1609 -0.10 3279.2 -28.58 -28.69

　　IH1609 -0.35 2205.2 -9.06 -8.31

　　IC1609 0.55 6327.2 -100.33 -131.53

　　小结 1)三大股指呈现弱势震荡格局；

　　2)三大股指期现贴水基本不变，震荡格局；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 11655 -11.19% -1468 47082 -0.32% -150 0.25

　　IH 4585 -2.43% -114 20497 2.96% 590 0.22

　　IC 11241 -15.93% -2130 33065 -0.08% -28 0.25

　　小结 1)成交量：三大股指成交量都减少，情绪低迷；

　　2)持仓量：三大股指持仓量基本不变；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　逆回购人民银行于本周一以利率招标方式开展了600亿元7天期和300亿元14天期逆回购操作，中标利率为2.25%和2.40%。据WIND数据显示，今日有1100亿元逆回购到期，上周六到期的515亿元3年期央票延至本周一到期。央行当日在公开市场实现净投放资金315亿元。

　　保监会新政保监会昨日下发限制力度空前的征求意见稿，拟进一步收紧高现价产品，并首次对市场上居高不下的保险产品保证利率做限制。据中金公司测算，预计目前A股中约有5000~6000亿存量资金来自于高现价万能险。

　　新增人民币贷款央行最新公布的数据显示，7月人民币贷款新增4636亿元，不仅同比少增1.01万亿元，而且环比6月1.38万亿元的增量也大幅下降。对此，业内人士分析称，在企业投资意愿下降、信贷需求减弱以及季节性因素等共同作用下，7月新增贷款呈现超预期萎缩。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期随着权重股行情结束，资金撤离后，将给中小创带来活力。因此市场中期应该以中小板市场展开行情。因此，投资者此时可以选择优质个股进行埋伏，但追涨仍要十分谨慎。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2950-3350；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

　　美联储我们总体预计美联储今年最多加息一次，最快时间节点11月之后【谨防数据靓丽提前加息】

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