迈科期货:8月19日商品期货早评
来源:中金在线特约 作者:佚名 2016-08-19 09:05:38
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基本面存异较大 黑金差异化调整
昨日黑金增仓缩量调整为主,其中连焦基本面支撑下再刷新高,基于各自基本面存异黑金强弱交替演绎。现货上,钢材市场小跌钢坯持稳;铁矿石普氏小涨外盘小跌现货涨跌互现;煤焦稳中有涨。接连的环保政策以及G20会议在即环保政策下对供给及需求影响市场分歧较大,整体支撑钢价。但是钢材供给拐头回升叠加高温多雨终端实际需求受到较大影响,吨钢毛利高位回落库存企稳抑制钢市。铁矿石海外供应此消彼长,亿吨库存施压矿价,但下游高利铁矿石存在刚性需求支撑矿石偏强。煤炭供应近期市场表现紧张,现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作,上下游博弈后焦炭现货涨势依旧。由于黑金供给端存在较大差异,结构上黑金强弱交替分化明显且节奏较快,结构套利机会可继续关注且上行格局保持。
操作上,依托强弱关注套利对冲操作为宜,强弱依次为焦矿螺煤。
动力煤:替代品交割炒作,郑煤上行承压
秦皇岛港(山西,Q:5500)报价均价390元/吨,与上一交易日持平;京唐港(山西,Q:5500)报收均价390元/吨,持平;广州港(进口印尼,Q:4800)报收380元/吨,持平。
港口煤炭库存低位,现货稳中调涨,供应紧张上涨格局延续,但动能趋弱。供给炒作助力郑煤反弹,结构呈现近弱远强格局,不过水电充沛高度有限。不过需提防临近交割月进口煤交割炒作对期价影响较大。
操作建议:替代品交割炒作郑煤大幅承压回落。
党曼 任娇娇 迈科期货股份有限公司研究部
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