瑞达期货：8月19日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. IF/IC/IH1608合约今日交割。

　　2. 国资委出台《国企员工持股试点意见》。

　　3. 证监会市场部副主任全面换将。

　　消息面分析：

　　外盘：周四欧美股市全线收涨，美国上周失业数据再度得到改善，加之美联储偏鸽派的加息信号，一定程度上带动了市场情绪。此外英国7月零售数据表现强劲，并未受脱欧公投影响，英镑兑美元涨近100点。

　　内盘：《国企员工持股试点意见》的出台，将成为国企混改的标志之一，员工持股对于国企在二级市场的表现将产生一定的影响。前期发布员工持股计划的金龙机电，一经推出受到市场的热捧。员工持股将员工的收益与企业利益相关勾，将有利于激发员工的积极性。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　三大股指期货九月合约已成为主力合约。前20席位方面，IF1609多头增仓幅度连续两日领先于空方，市场内做多情绪有所回升，而IC1609空方前5席位中，仅有国泰君安卖单量落后于其买单量，且增仓幅度有所提高，总体而言IH/IC多方仍旧较为谨慎，在短期的窄幅震荡过后，市场或有明显突破。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3366 3261] [3352 3283]

　　IH主力合约 [2279 2199] [2262 2223]

　　IC主力合约 [6517 6286] [6465 6326]

　　综合来看：

　　资金面，沪市昨日两融余额突破5000亿元，为三个月来的最高值，近期市场情绪回升明显。沪股通昨日则继续抄底，净流入资金14.81亿元，沪深300主力连续三日净流出。

　　技术面，技术面，目前KDJ高位继续回落，指标逐渐开始调整，5日均线以及年线的空间继续收窄，上方年线压力巨大，随着10日线的跟进，指数短期或有较大概率寻求10日线支撑，但下探仍是以窄幅震荡为主，跌至前期箱体的可能性较低。中期突破年线的可能性依然较大

　　策略上，短线逢回调买入，中长期持仓待涨。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1607.61 -0.00%

　　Shibor：O/N 2.0230 +0.10bp；1W 2.3470 +0.20bp；2W 2.6340 -0.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.0500 +1.00bp；R007 2.5000 +4.00bp；R014 2.6800 +9.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行500亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有1000亿逆回购到期，单日净回笼500亿。今日有900亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　统计局数据显示，7月70大中城市房价环比上涨城市减少，热点城市涨幅继续收窄；北京和深圳二手房涨幅扩大；厦门、合肥、南京继续领跑，环比涨幅分别为4.6%、4.2%、3.4%、；同比涨幅均超30%。房价环比上涨城市个数减少，下降城市个数增加，房价整体上涨的势头似乎有降温的迹象。房价环比涨幅比上月收窄的城市有16个，与上月相比减少17个，这意味着虽然有部分城市房价环比出现了下跌，但房价上涨的城市中，涨幅持平甚至进一步扩大的城市正在增多，这意味着此前房地产市场的调控政策并未对房价的过快上涨产生明显约束，房价的上涨仍对货币政策宽松形成持续的制约作用。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，房价的上涨对货币政策宽松形成持续的制约作用，债市缺乏利多消息，期债承压。