瑞达期货：8月17日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金冲高回落，收报1346.42美元/盎司，涨0.51%。隔夜伦敦白银冲高回落，收报19.793美元/盎司，跌0.13%。

　　仓单库存：8月16日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1930284公斤，日减5004公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至8月16日黄金ETF持仓量为960.45吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10941.12吨，日增0吨。

　　消息面：1、美国7月工业产出环比0.7%，预期0.3%，前值0.4%。2、联邦基金利率期货显示，美联储9月加息概率较昨日升至18%，12月加息概率达51%。3、美联储官员杜德利表示美联储9月加息仍有可能，到2017年前将加息超过一次。4、美国8月13日当周红皮书商业零售销售年率+0.2%。

　　行情总结：美联储FOMC会议临近，近期公布的美国经济数据相对乐观，市场对于加息的预期有所升温。短期市场偏空允许，操作上建议沪金1612合约289.5元/克抛空，动态止损1.5元/克；沪银1612合约4400元/千克抛空，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜振荡走强，其中3个月伦铜上涨0.86%至4813美元/吨，目前伦铜仍企稳于M60之上，日内关注该线支撑是否有效。持仓方面，8月15日，伦铜持仓量为34.2万手，较12日减少6735手，近两日伦铜大幅减仓上涨，显示空头减仓积极性更强，铜价下跌意愿或减弱。

　　行业资讯：哈萨克斯坦今年7月铜产量为32814吨，同比增加0.5%，1-7月精炼铜累计产量为232631吨，同比增加6.5%。

　　现货方面：据SMM报道称，8月16日上海电解铜现货报贴水40-升水50元/吨，平水铜成交价格36980元/吨-37080元/吨。日内现铜升贴水渐渐走弱。开盘询价较多，且集中于对平水铜，令持货商一度挺价报盘，但随着盘面的下行逼近37000元/吨，市场依旧是询价多成交少，且部分低价货源未见补库买盘，令持货商逐渐放弃挺价。尽管交割货流入市场尚有几日，但部分持货商未雨绸缪，或令升贴水重心下移。

　　库存方面：截止8月16日，LME铜库存报205375吨，较昨日减少1775吨，接近于年内8月4日的水平，仍高于年内库存均值19.2万吨；同时，截止8月12日，上期所沪铜库存报174563吨，较上周增加9324吨，仍低于年内库存均值256613吨。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡微涨至37360元/吨，部分受美元指数走软提振，因市场对美联储9月加息预期偏低，但即便美元重挫都未能提振铜价强势反弹，显示其内在上涨驱动力较弱，短期铜价操作仍需谨慎。建议沪铜1610合约可于37100-37700元/吨间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续涨势，为连续第二日录得较大涨幅，其中3个月伦铝上涨1.07%至1693美元/吨，目前铝价远远企稳于均线组之上，表现远强于其他基本金属，因近一周来美原油期货强势攀升，利于铝价走强，伦铝上方反弹阻力关注1700美元/吨。

　　行业资讯：全球最大铝生产商中国宏桥执行董事兼行政总裁张波昨日表示，该集团今年产能最高可达650万吨，目前产能为590万吨。

　　现货方面：据SMM报道，8月16日上海现铝成交集中12600-12620元/吨，对当月贴水100-120元/吨。期铝当月换月至1609合约，现货价格对当月重返升水状态，上海持货商再回挺价出售，供需重新拉锯下，下游按刚需采购；无锡持货商稳定出货，现货价格较昨回落，中间商低价补货意愿积极，下游备货意愿提升，成交较昨回暖；杭州持货商换现意愿积极，现货价格进一步下降，已比无锡现货价格低，下游备货略有提升，成交稍好于昨日。整体低价成交较昨回暖。

　　库存方面：截止8月16日，LME铝库存报2222300吨，较昨日减少2250吨，延续下滑走势，该库存接近于2008年12月22日创下的低点(2197950吨)；同期，上期所铝库存报113691吨，周增6171吨，但仍远低于年内库存均值27.1万吨，接近于2011年9月30日创下的低点(77378吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡微涨至12440元/吨，有效企稳于均线组之上，表现强于其他基本金属，但弱于伦铝，因原油期货持续走高对铝价带来明显支撑。操作上，建议沪铝1610合约与其他基本金属的操作思路需分化，可背靠12250元之上逢低多，入场参考12380元附近，目标12550元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2257.5美元/吨，跌0.27%。

　　现货方面：8月16日SMM现货0#锌报价为17280-17380元/吨，均价涨120元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货；贸易商正常报价，但多数保值盘货贴水与昨日持平，市场成交不活跃；下游畏高观望，市场成交平平；市场整体成交一般。

　　库存方面：截至到8月16日，LME伦锌库存457900吨，较前一日减275吨；沪锌库存方面，截至8月12日，沪锌库存报197299吨，较前一周减5661吨。

　　消息面：云南驰宏锌锗股份有限公司发布半年度报告。公告显示，公司半年度营业收入605581.43万元，同比减少42.42%，归属于上市公司股东的净利润1676.55万元，同比减少74.28%。罗平锌电发布业绩预告，公司预计2016年1-9月份归属于上市公司股东的净利润1500万至2500万元，同比增长155.30%至192.17%。

　　行情研判：沪锌主力合约连续调整暂时告一段落，技术上保持反弹格局。基本面尚佳，支持锌价继续走高，操作上建议沪锌1610合约17300元/吨附近做多，止损控制在100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2460元/吨，涨30元/吨；广州报价2730元/吨，持平；北京报价2440元/吨，涨40元/吨；福州报价2560元/吨，涨40元/吨。

　　消息：(1)东北振兴三年滚动实施方案将出，或涉1.6万亿投资 (2)国常会对去产能动真格，压减数量明确到每台设备 (3)全球第一大矿企必和必拓创史上最严重亏损 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价61.5美元/吨，涨1.25美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为22959吨，增588。

　　小结：隔夜RB1701合约震荡偏强。市场再度传出消息，唐山地区将会继续限产以求保障环境良好，市场再度发酵，期货持续大涨。操作上建议，回调买入多单，跌破2520止损。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报465元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报450元/吨，持平；印度62%粉矿报365元/吨，持平。

　　消息：据媒体称，伊朗最大铁矿石生产厂家Golgohar矿业公司总经理NaserTaghizadeh称，旗下第二座球团厂已投产，年产能500万吨，目前已准备开始出口球团矿，预计约1.5万吨。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：隔夜I1701合约延续反弹。国产矿主产区市场价格稳，干散货海运市场持续上扬，由于钢价坚挺对矿价构成支撑。操作上建议，回调考虑多单跟进，止损参考420。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1875美元/吨，涨0.46%。

　　现货方面：8月16日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13650-13750元/吨，均价跌75元/吨。SMM上海1#铅报道，现货对期货升水扩大，同时市场预期后市陆续会有交仓货源流出打压价格，导致沪市贸易商出货积极性增加，货源较前几日稍有增多，下游需求无明显改善，观望情绪较浓，市场成交一般。

　　库存方面：截至到8月16日，LME伦铅库存187325吨，较前一日减50吨；沪锌库存方面，截至8月12日，沪铅库存报46827吨，较前一周减1674吨。

　　观点总结：周边反弹，避免沪铅主力合约连续下挫。但铅市基本面仍未有改善，大幅反弹仍不时面临压力，行情清淡。操作上建议沪铅1610合约离场观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报790元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报840元/吨，持平。

　　消息面：国内炼焦煤主流市场偏强运行，随着焦炭价格上涨，煤矿开始补涨焦煤价格。近期焦煤资源依然偏紧张，焦钢企业也有补库迹象，预计近期焦煤价格还有上升的可能。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1701合约振荡上行；国内炼焦煤主流市场偏强运行，部分地方煤继续提涨；操作上建议，870上方偏多交易，止损参考10个点。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1170元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1165元/吨(到厂含税价)，较上一日上涨50元/吨；天津港报价1135元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1100元/吨(到厂含税价)，较上一日上涨35元/吨；天津港报价1080元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：国内焦炭现货市场稳中有涨，市场成交情况良好，现货资源仍显紧张。下游钢厂库存偏低，补库积极，预计短期焦炭市场仍存上行空间。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1701合约增仓大涨逾4%；国内焦炭市场稳中偏强，整体市场交投良好；操作上建议，1225上方偏多交易，止损参考15个点。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍承压续跌，其中3个月伦镍下跌1.96%至10245美元/吨，日收盘价接近于近一个月来的低点，显示上方抛压较重，因镍价持续上涨后并未迎来像样反弹，此轮回调的下方技术支撑关注10000美元/吨。

　　行业资讯：菲律宾第二大镍生产商-全球镍铁公司，在今年下半年或恢复对中国高等级矿石出口。

　　现货方面：8月16日SMM1#电解镍成交价为79300-79800元/吨，成交均价较12日下跌1600元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1609升水150元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1609贴水250元/吨成交，金川低价出货意愿低，贸易商则逢低收货积极，下游仍有少量采购，市场成交一般，主流成交区间为79450-80000元/吨。

　　库存方面：截止8月16日，LME镍库存报373992吨，较昨日增加4944吨，接近于年内7月28日的水平，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报109043吨，较上周持平，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约承压下滑至81140元/吨，表现远弱于其他基本金属，因其技术回调风险还未完全释放，且市场对中国经济下行担忧加大。建议沪镍1701合约背靠82500元之下谨慎持有空单，目标关注79500元.