迈科期货：8月10日商品期货早评

　　第1页: 黄金重新测试压力位，后期关注美经济数据第2页: 美豆持续低位反弹第3页: 现货继续回落 沪胶宽幅震荡第4页: 中期向暖暗藏供需转弱风险，多单谨慎持有第5页: 原油继续反弹，沥青开工率及库存有所增加第6页: 耐心等待旺季到来，逢低加多思路为主第7页: 黑色系强弱分化 焦炭一枝独秀第8页: 下游采购意向不高，塑料继续高位震荡第9页: 金属下跌，关注下方支撑

　　黑色系强弱分化 焦炭一枝独秀

　　昨日螺纹铁矿焦煤冲高后有所回落，焦炭表现依旧最为突出，煤焦矿日内均创出年内新高，夜盘焦炭再度快速拉涨。现货上，钢坯上涨建材受期价带动仍以上涨为主；铁矿现货外盘持平普氏小涨掉期略有回落；煤焦继续稳中有涨。全年去产能政策频出，环保组巡查导致钢材供应端受到一定冲击，市场对于未来旺季的预期依然较强烈，但库存连续三周积累或反映当前需求释放程度未跟上产量释放节奏；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，不过下游高利存在刚性需求支撑矿石偏强；环保限产继续抑制煤焦供应。整体而言，G20峰会限产将成为市场关注的焦点，淡季将结束有旺季提前备货预期，关注终端有效需求的释放程度及库存积累程度；受限产政策、钢企焦炭库存偏低以及运费上涨等影响煤焦供应炒作继续发酵，焦价持续上调。短期在外围市场宽松以及产业链自身供需格局改善的环境下黑色商品有望延续震荡走高态势，但短期涨速过快且炉料品种受交割前一个月限仓制度影响或存在一定的回调风险，追高需谨慎。

　　操作上，依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为焦螺煤矿。

　　动力煤：供给炒作继续，郑煤维持涨势

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。

　　港口煤炭库存低位，现货稳中调涨，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。供给炒作助力郑煤反弹,结构呈现近弱远强格局，不过水电充沛高度有限，且需提防临近交割炒作对期价影响较大。

　　操作建议：ZC多单继续持有。

　　党曼 任娇娇 迈科期货股份有限公司研究部