瑞达期货：8月10日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1340.55美元/盎司，涨0.37%。隔夜伦敦白银震荡走高，收报19.862美元/盎司，涨0.63%。

　　仓单库存：8月9日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1970107公斤，日增18977公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至8月9日黄金ETF持仓量为980.34吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10941.12吨，日增0吨。

　　消息面：美国6月批发库存环比0.3%，批发销售环比1.9%，均高于预期和前值。美国8月IBD消费者信心指数48.4，高于预期和前值。美国二季度非农生产力初值-0.5%，为连续第三个季度下滑；预期0.4%，前值-0.6%。美国8月6日当周红皮书商业零售销售年率-0.2%，前值+0.3%。⑤美国8月6日当周ICSC-高盛连锁店销售年率+2.7%，较上周+2.7%。

　　行情总结：昨夜公布的美国经济数据表现稍差，使得贵金属多头再度卷土重来。不过美联储加息预期在近期仍较之前升温，贵金属尚处调整格局。操作上建议沪金1612合约5日线抛空，动态止损1.5元/克；沪银1612合约5日线抛空，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜延续跌势，其中3个月伦铜下滑0.68%至4776美元/吨，为过去五个交易日里第四次下滑，日收盘价接近于年内7月11日创下的低点(4743美元/吨)，但其下方M60的支撑仍旧有效。持仓方面，8月8日，伦铜持仓量为35.8万手，较5日增加1586手，一周多来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

　　行业资讯：据悉，印尼矿业部推荐Freeport公司，以便在明年1月11日前获得140万吨铜精矿出口许可证。

　　现货方面：据SMM报道称，8月9日上海电解铜现货报贴水10-升水120元/吨，平水铜成交价格37260元/吨-37340元/吨，升水铜成交价格37320元/吨-37440元/吨。持货商急于换现，现铜市场升贴水再度明显低走。至第一节休市前，好铜报升水110元/吨，平水铜报升水10元/吨，部分低性价比平水铜已报贴水。盘面铜价逼近一个月低位，少量下游开始回归询价，表现为湿法铜成交略有回暖，且湿法铜的贴水扩幅远低于好铜和平水铜。交割前，现铜升水恐全面滑至升水100元/吨以内。

　　库存方面：截止8月9日，LME铜库存报205350吨，较昨日微增325吨，接近于年内7月5日创下的低点，但高于年内库存均值19万吨；同时，截止8月5日，上期所沪铜库存报165239吨，较上周减少229吨，接近于年内低点155235吨，且远低于年内库存均值256613吨。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡微涨至37310元/吨，因美元指数承压下滑。目前市场聚焦于周五将公布的中国7月一系列经济指标，数据公布前多空交投谨慎，短期对铜价下跌空间需谨慎。建议沪铜1610合约仍以37000元为涨跌分界线，未跌破前，短多谨慎持有。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝围绕1635美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝微涨0.18%至1634美元/吨，目前仍有效运行于均线组之上，同时隔夜美元指数承压下滑，减轻对基本金属的打压。近期铝价整体以振荡整理为主，短期伦铝运行区间关注1600-1670美元/吨。

　　行业资讯：中国铝业拟收购中铝上海60%股权，希望利用上海金融中心的功能，享受上海自贸区的各项优惠政策。

　　现货方面：据SMM报道，8月9日上海现铝成交集中12670-12680元/吨，对当月升水100-120元/吨。上海持货商控制出货力度，无锡持货商换现意愿日增，现货价格随盘下调，后期期铝企稳回升，现货价格未随盘上行反而持续下调，杭州到货增多，持货商出货态度积极，期铝高位回落增加中间商和下游的看跌情绪，接货意愿未见回升，无锡交易末期连询价都寥寥，整体成交观望中受阻。另悉，杭州下游企业G20期间需要停工，但现在提前赶工迹象不明显。整体市场后期升水有继续回落趋势。

　　库存方面：截止8月9日，LME铝库存报2256400吨，较上周五减少2925吨，延续下滑走势，该库存接近于2008年12月23日创下的低点(2232600吨)；同期，上期所铝库存报107520吨，周减9363吨，为20周里第19次减少，远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年9月30日来的低点(77378吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡企稳至12330元/吨，继续企稳于均线组之上，同时原油期货振荡走强及美元指数承压下滑给铝价带来支撑。目前市场聚焦于周五的中国一系列经济指标。操作上，建议沪铝1610合约可背靠12200元之上谨慎持多，目标关注12400元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2273.5美元/吨，跌0.33%。

　　现货方面：8月9日SMM现货0#锌报价为17250-17350元/吨，均价跌70元/吨。据SMM报道，炼厂依旧正常出货；贸易商积极报价，市场交投稍显活跃；下游采购热情依旧不高，多数下游持观望态度，成交一般；市场整体成交平平。

　　库存方面：截至到8月9日，LME伦锌库存429275吨，较前一日减150吨；沪锌库存方面，截至8月5日，沪锌库存报202960吨，较前一周减2528吨。

　　消息面：国家统计局发布的2016年7月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比上涨0.2%，同比上涨1.8%；PPI环比上涨0.2%，同比下降1.7%。

　　行情研判：沪锌主力合约前期高点附近形成技术性阻力，反弹局势趋缓。建议沪锌1610合约多单适当减仓，跌破万七离场，新单观望。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2430元/吨，涨10元/吨；广州报价2790元/吨，涨30元/吨；北京报价2400元/吨，涨20元/吨；福州报价2550元/吨，持平。

　　消息：(1)住建部：今年必须开建地下综合管廊2000公里以上 (2)八省区同刮环保督察风 每天有相关责任人被问责 (3)地方经济征战今年下半场：万亿重大投资项目集中发力 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价62美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12479吨，持平。

　　小结：隔夜RB1610合约窄幅整理。现商家较为迷茫，观望心态较浓，多数人坦言，现今市场只能看下主流市场的走势来判断了。操作上建议，2550附近跟多，跌破2500止损。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报467元/吨，涨11元/吨；印度62%粉矿报375元/吨，持平。

　　消息：欧委会对原产于中国的冷轧钢板产品做出反倾销调查终裁，决定实施税率为19.7%—22.1%的最终反倾销措施，并采取追溯征税措施，这是近日欧盟对中国钢铁产品连续采取的第二次贸易行动。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：隔夜I1609合约高位整理。国产矿主产区市场价格弱稳，进口矿现货价格上扬，干散货海运市场平稳运行。操作上建议，回调买入，破485止损。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1808美元/吨，涨0.7%。

　　现货方面：8月9日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13700-13850元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市持货商正常报价，有一定看涨情绪，下游观望情绪较重，整体交投较为清淡。

　　库存方面：截至到8月9日，LME伦铅库存188100吨，较前一日减75吨；沪锌库存方面，截至8月5日，沪铅库存报48501吨，较前一周减1427吨。

　　消息面：国家统计局发布的2016年7月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比上涨0.2%，同比上涨1.8%；PPI环比上涨0.2%，同比下降1.7%。

　　行情研判：沪铅主力合约高位承压，技术上开始走弱。操作上建议沪铅1610合约前期多单离场观望，新单等待更多信号操作。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报760元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报830元/吨，较前一日上涨70元/吨。

　　消息面：据海关总署，7月中国进口煤及褐煤2121万吨，同比减少5万吨，减幅0.2%；环比减少54万吨，降幅2.5%。1-7月累计进口量1.29亿吨，同比增加812万吨，增幅6.7%。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1701合约小幅上涨；国内炼焦煤主流市场小幅上涨；操作上建议，830上方偏多交易，止损参考12个点。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1170元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1095元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1135元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1045元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1080元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：近日国内焦炭市场继续上涨，市场成交情况较好。其中河北邢台地区上涨50元/吨，现A13CSR55报1020元/吨；山东临沂地区上涨30-50元/吨。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1701合约冲高回落；国内焦炭市场继续走强，现货资源仍显紧张；操作上建议，1150上方偏多交易，止损参考15个点。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，日内转跌为升，其中3个月伦镍微涨0.56%至10790美元/吨，近一周多来伦镍陷入高位振荡整理，其技术回调风险还未完全释放，短期运行区间关注10200-11000美元/吨。

　　行业资讯：据国际不锈钢论坛统计，2016年一季度全球不锈钢粗钢产量1026万吨，较2015年第四季度增长1.06%，季比增长主要来自于西欧/南非、美洲及中欧/东欧地区，涨幅分别为9.8%、6.7%及5.5%。

　　现货方面：8月9日SMM1#电解镍成交价为80800-81450元/吨，成交均价较8日下跌625元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1609贴水250-300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1609贴水650元/吨成交，期镍高位震荡，部分套保贸易商积极收高贴水现货，部分下游也逢低有所补货，市场成交有所活跃，主流成交区间为81000-81500元/吨。

　　库存方面：截止8月9日，LME镍库存报371154吨，较昨日增加1926吨，接近于2014年10月13日来创下的次低水平(368364吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报109043吨，较上周续增2030吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡企稳至84310元/吨，表现强于伦镍，但短期多头逢高仍面临获利了结需求，而且中国近来公布的一系列经济指标多偏空，加大市场对经济下行担忧，镍价回调风险还未完全释放。建议沪镍1701合约可于85500-83000元区间高抛低吸，止损各900元/吨。