大陆期货：8月9日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　南方强降雨令7月份国内养殖需求下降，8月份需求回升预期有限，影响豆粕消费量。同时，大豆原料充裕，虽然因豆粕胀库及广东台风影响，油厂停机增多，上周全国油厂大豆压榨量降至152万周比降6.29%。但进入8月10号左右，经过一段时间的消耗，部分油厂将陆续恢复开机，预计本周大豆压榨总量将增加至170万吨。下下周(第32周)，周压榨量将进一步提至175万吨。虽然近期在期货市场反弹支撑下，部分油厂豆粕出货速度略有好转，但贸易商仍以低于油厂的价格抛售豆粕，继续影响油厂出货，豆粕供应压力依然较大。加上临储豆拍卖成交率降至低位也显示市场对后市信心不足。

　　总体而言，美豆出口需求良好，USDA报告前空头锁定获利或继续提振美豆反弹，将支持短线豆粕行情延续反弹走势。但国内基本面压力依然较大，不支持豆粕价格重新大涨。后市取决于天气，豆粕要想真正走强仍需美豆产区天气炒作支持。若8月份美豆天气维持目前良好势头，未出现大问题，一旦丰收前景确认，届时豆粕价格或将再现明显跌势。操作上，暂保持轻仓操作，没有库存的买家逢低仍可小批量补库，追高需谨慎。

　　棕榈油：

　　随着广州港口棕榈油新货开始通关，国内棕榈油库存开始回升，但仍处低位，截止目前全国港口棕榈油库存量31.83万吨，较上周五32.5万吨降2%，较上月同期的31.72万吨增0.11万吨，增幅0.3%，广东港口部分棕榈油已经开始通关，但数量有限，目前对市场影响还不大，现货紧张格局的缓解还需要一些时日。另外，豆粕胀库令油厂开机率继续下滑，豆油库存止升转降，包装油节前备货已展开，给棕榈油市场提供强有力支撑。

　　不过，国内棕榈油近期进口利润窗口打开，国内外油脂顺价令进口量大增，船期统计，8月份数量将会剧增至50万吨以上(其中24度棕榈油35万吨以上)，9月份在40-45万吨左右。随着时间推移，到港量将逐渐增加，棕榈油库存拐点来临，上周棕榈油库存开始回升，现货紧张格局将逐步得到缓解。目前虽然小包装备货期到来，但因目前豆油和棕榈油现货价差进一步压缩至360元/吨左右，下游注意力多转移至豆油，棕榈油终端需求较为萎靡。

　　另外，进口大豆到港量仍庞大，据我们统计，8月份到港量约741.6万吨，上周开始，油厂开机率虽下降，但总体仍处较高水准，豆油库存仍高企，据我们统计，国内豆油商业库存总量在115万吨，部分工厂供应压力偏大，甚至少个别油厂有满灌现象，均利空油脂市场。

　　白糖：

　　8日下午主产区现货报价综述

　　下午白糖继续收涨。各主产区现货报价基本持稳，仅云南微幅上调，总体成交偏好。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5810元/吨，报价不变，成交一般；部分集团站台报价5840-5850元/吨，报价不变，成交不错。

　　南宁：中间商报价5810元/吨，报价不变，成交不错；部分集团厂仓报价5780-5840元/吨，报价不变，成交不错。

　　湛江：制糖集团报价5830元/吨，报价不变，成交一般；中间商报价5750-5780元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商报价5630-5640元/吨，上调10元/吨，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级甜菜糖报价5900-6000元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　08月08日，国内棉价微跌，进口棉报价小幅上涨。昨夜郑棉宽幅收跌，主力1701合约下跌230点，报收于14815元/吨。储备棉轮出公告公布，对后市产生一定影响。