西部期货：8月9日商品早评

　　第1页: 原油继续修复跌幅 重心上移第2页: 去产能炒作继续 螺纹偏强震荡

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1610高开高走收阳，开盘2538点，最高2618点，最低2516点，收盘2607点，较上日涨69点，涨幅2.72%，成交498.9万手，较上一交易日减少17.3万手，总持仓196.8万手，较上一交易日增加10.3万手。铁矿石主力1609高开高走收阳，开盘493点，盘中最高504.5点，最低487.5点，收盘503点，较上日收盘价涨10.5点，涨幅2.13%。成交量104.1万手，较上一交易日减少42万手；总持仓96.9万手，减少4.4万手。

　　夜盘情况，螺纹1610夜盘高开震荡收2608点，涨1点；铁矿1609高开高走收509点，涨6点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2410元/吨，涨30元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2180元/吨，涨50元/吨。进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为506.53元/吨，环比每吨涨7.01元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为509.87元/吨，环比每吨涨0.82元。普氏指数61.65美元/吨，较上日涨1.95。

　　宏观及供需分析

　　据海关统计，1-7月，我国进出口总值13.21万亿元人民币，比去年同期下降3%。其中，出口7.6万亿元，下降1.6%；进口5.61万亿元，下降4.8%；贸易顺差1.99万亿元，扩大8.7%。7月份，我国进出口总值2.09万亿元，下降0.9%。其中，出口1.22万亿元，增长2.9%；进口8730亿元，下降5.7%；贸易顺差3428亿元，扩大34%。2016年7月份中国出口钢材1030万吨，同比增长5.8%，环比下降5.8%。1-7月份出口钢材6741万吨，同比增长8.5%或528万吨。7月份中国进口钢材113万吨，同比增长7.8%，环比下降0.8%。

　　总体评述

　　近日黑色系品种再度暴动，螺纹钢强劲上涨，铁矿、焦炭等再创新高。目前炒作因素主要是去产能力度加大的预期，据官方统计，前7月我国钢铁去产能47%，未达成半年度目标，预计今年后期去产能力度将更大，以完成全年去产能4500万吨的目标，这一因素将持续支撑螺纹钢价格维持偏强格局。叠加7月中旬-8月中旬的环保督查，对于库存低位的螺纹提振作用较强。但应注意8月钢厂必然迎来较强复产潮，社会库存连续三周回升显示增产或已超过疲软的需求。总体看来，去产能政策和力度仍是后期主导螺纹价格走势的主导因素，去产能力度和钢厂复产力度的博弈决定钢价波动，8月中下旬螺纹面临回调，长期维持偏多思路，谨慎看涨。近期钢厂对原材料补库意愿强烈，铁矿、焦炭等原材料涨势强劲，关注前高位置压力。

　　操作建议

　　螺纹：偏强震荡，短期或有回调。

　　铁矿：关注前高压力，警惕回调风险。

　　西部期货 谢栩