南华期货：8月9日期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-09 16:53:50

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品种	简析	策略建议
基金属	受7月超预期的非农数据提振，美元近期将维持高位震荡。刚刚降息过的英国央行表示量化宽松可进一步加码。受食品价格回落，7月CPI上涨1.8%，比6月小幅回落0.1%，叠加近期中央强调抑制资产泡沫，降准概率较小，国内市场对货币宽松预期降温。昨日海关公布的进口数据显示中国需求正在下滑，有色金属今日整体收跌。今日沪铜主力盘中震荡走低，尾盘快速下挫至37220，创4周新低。现货升水近期高位徘徊。7月进口铜同比大幅回落，显示国内需求依然疲弱，中长期铜价仍有下行压力。全球铜矿过剩产能较多，中国房地产行业增速放缓，洋山铜溢价仍在低点徘徊，加重了后期需求忧虑。近期成交重心逐渐下移，MACD绿柱增长，但铜企成本通缩，美联储加息推迟，短期铜价下跌空间有限，下一档支撑在37000一线。沪铝主力今日高位震荡后小幅回落至12310，与前结算价持平。现货升水近期小幅收窄，远期合约贴水缩小，短期内下行空间减小。因市场出现供应缺口并且库存不断下滑，当前铝价受到支撑。但1-7月铝材累计出口同比减少6.9%，后期需求堪忧。下半年新增产能与复产有望使铝再次转为供应过剩的格局。上方12400压力沉重，今日缩量回调，短期有望围绕20日均线震荡。沪锌主力开盘冲高后迅速回落0.5%，随后窄幅震荡最终收跌0.55%至17325。数据显示全球锌市短缺正逐步扩大，中国6月精炼锌产量同比减少2.5%，市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现。但近期伦锌库存回落速度减缓，紧缺预期传导至锌锭尚需时间。随着部分新增产能的投产与嘉能可的复产，后期供应短缺将会缓和，上涨空间将受到限制。MACD绿柱持续，短期内若无强大利好驱动上涨动能将衰竭，短线关注17300支撑。今日沪镍主力开盘后下探10日均线后小幅回升至83790。近期不锈钢厂检修加之G20期间浙江地区不锈钢厂陆续停产影响，下游消费略显疲软。当前LME镍库存减速放缓而国内库存仍在增加，两市的高库存量抑制了镍价反弹高度。上周菲律宾第七家镍矿被暂停，但对镍价提振有限，环保整顿带来的限矿效应边际递减，镍矿供应缺口的影响程度有待菲律宾政府下月公布的检查结果而定。近期镍价总体震荡行情，上方85000压力沉重，RSI与KDJ死叉。	沪铜空单继续持有。沪铝12000-12400之间高抛低吸。沪锌逢高沽空，沪镍空单继续持有。
贵金属	今晚22:00公布6月批发库存环比，预期0，前值+0.1%。该数据若大幅好于预期一般利空金银，反之利多。今天白天金银窄幅震荡，预计回调将持续金银晚间或震荡下跌。	空单持有，金银下跌或持续一段时间。
螺纹钢	螺纹：逢低多今螺纹高位宽幅震荡，微涨0.74%。现货方面，唐山普方坯涨10至2190现金含税出厂，上海20mm螺纹2420(+10)。盘中期价一度跳水，但低价买方力量强劲，致昨暴涨后价格维持震荡整理，整体看当前市场氛围仍偏多头。此外，当前低库存、环保限产等因素短期仍在支撑钢价，且市场对金九银十预期较好，在需求未被证伪的情况下，我们认为钢价易涨难跌。操作上逢低多依然可行。	逢低多
铁矿石	铁矿：多单继续持有今铁矿宽幅震荡，微涨0.91%。普氏铁矿指数62.5(+0.85)，现货方面，日照PB粉460(+5)，成交尚可。铁矿价格维持强势，现货跟涨，成交尚可。当前，铁矿基本面虽无显著改善，钢厂也奉行低库存策略，但在强势钢价及焦炭支撑下铁矿易涨难跌，我们建议多单继续持有，逢回调亦是多单加仓时机。	多单继续持有
煤焦	煤焦：强势预期不变今煤焦宽幅震荡，焦煤涨0.31%，焦炭涨4.07%。现货市场涨声一片，乐观情绪不减。消息上，9日神华乌海能源焦炭补涨50元/吨，唐山国铁到站执行二级1070元/吨、高硫焦990元/吨，8月9日18时执行。淮北矿业的主焦煤涨30，瘦煤涨20。兖矿8月9日煤价调整：1、地销流向：2#精煤、块煤上调15元；洗动力、混煤上调20元。2、运河流向：2#精煤上调15元；块煤、洗动力、混煤上调20元。当前，包括焦化厂在内焦炭库存极低，钢厂补库难，同时，临近交割，逼空势头不断高涨，价格上涨动能仍在。策略上，我们认为，焦炭多头正在逐步逼仓，价格上涨空间打开，多单继续持有。	多单继续持有
玻璃	2016年8月9日中国玻璃综合指数940.77点，环比上涨5.64点；中国玻璃价格指数947.67点，环比上涨6.04点；中国玻璃信心指数913.18点，环比上涨4.03点。近期现货市场整体趋势走强，生产企业产销两旺，贸易商也加快了提货采购的步伐，以备后期旺季增加利润。当前南方和北方地区气候影响玻璃需求的不利因素正在消退，房地产建筑装饰等对玻璃的需求逐渐增加。在企业主动涨价的带动下，市场热情进一步增加！	前期多单谨慎持有。
动力煤	今日，山东地区动力煤价格向好情绪明显。由于汽运道路不畅，致使外省煤无法及时到达，且有部分当地电厂库存告急，下游补仓情绪积极，前期大矿库存高企，在经历了一段时间拉运后，库存消化至正常水平，动力煤行情回暖带动当地精煤价格上行。内蒙地区动力煤价格零星调整，部分煤企面煤价格小幅上行5元/吨，目前5500大卡 S0.16末煤坑口价格215元/吨，较上期上行5元/吨。进口方面，中国7月份进口煤炭2121万吨，同比减少5万吨，下降0.24%，国内煤价上行过快，给进口煤带来一定机会，在消费量减少的背景下，进口煤数量连月保持高位。	前期多单继续持有。
原油	美国NYMEX WTI原油9月期货价格周一(8月8日)收盘上涨1.07美元，涨幅2.56%，报42.87美元/桶。ICE布伦特10月原油期货价格收盘上涨0.92美元，涨幅2.08%，报45.19美元/桶。上周，供应过剩忧虑拖累市场触及三个月低位。卡塔尔能源部长、OPEC大会主席萨达周一发表声明称，OPEC非正式会议按计划将在阿尔及利亚于9月26-28日的国际能源论坛召开间隙举行。萨达表示近来原油下跌是炼油低利润率、库存过剩和英国脱欧对金融期货市场的共同作用结果。目前有关石油输出国组织(OPEC)将尝试限产的臆测重燃，暂时缓解了对供应过剩的担忧。短期内油价将以震荡走势为主。	建议多头离场
LLDPE	L1701今日上涨25元，涨幅0.28%，收于9050元/吨。今日国内PE市场价格大稳小动，个别价格略高50元/吨。线性期货高开震荡走高，但市场交易热情不高，商家继续随行报盘。终端需求跟进缓慢，刚需采购仍为主势。华北地区LLDPE价格在8900-9100元/吨，华东地区LLDPE价格在9100-9300元/吨，华南地区LLDPE价格在9300-9450元/吨。短期炒作后重回震荡，消化前期涨幅为主。资金持续移仓换月导致现货成交氛围回落，近月期货冲高回落大幅走跌。短期需求难有提振，目前震荡调整明显，建议关注月间套利。	建议关注月间套利
PP	PP1609今日上涨84元，涨幅1.00%，收于8492元/吨。今日国内PP市场行情呈现小幅上涨走势，部分石化大区调涨出厂价对市场支撑增强，期货盘面震荡上涨，对市场心态产生较强的提振。商家根据货源成本高报出货；下游工厂对高价货源较为抵触，按需采购，市场成交较为平淡。今日华北市场拉丝主流价格在7950-8200元/吨，华东市场拉丝主流价格在8300-8400元/吨，华南市场拉丝主流价格在8350-8450元/吨。受前期装置检修影响，短期社会库存出现下滑，且后市G20峰会期间部分装置停车，市场预期供应偏紧，对价格有一定支撑。不过需求端仍较弱，塑编出口出现大幅下降，因此短期维持高位震荡的概率较大。建议区间操作。	建议区间操作
PTA	今日PTA1701合约收于4844元/吨，较上一日上涨66元/吨，涨幅1.38%。成交量1082106手，日增仓89796手至1169078手。今日PTA市场商谈略显僵持：现货、仓单商谈基差在25-30元/吨，稍早4560-4570元/吨现货自提成交；仓单商谈气氛一般。装置方面，台化120万吨装置计划9月初停车检修一周；天津石化34万吨的PTA装置今日停车检修约45天左右；汉邦220万吨装置于周末临时停车，重启时间待定；珠海BP装置于26日开车重启；宁波三菱70万吨装置本日因故障停车，重启推迟到8月中旬。目前PTA负荷在70%附近，聚酯负荷小幅下降到82.8%，但仍较高，支撑PTA价格。现货加工费回升到400元以上，短期来看PTA现货加工价差修复空间有限，但继续压缩的幅度也有限，因此短期内PTA维持震荡的走势，建议区间操作。	建议区间操作
天然橡胶	RU1701今日下跌225元，收于12615，跌幅1.75%。上海市场14年国营全乳报价在10400(0)元/吨左右；越南3L报价在10800-10900(+100/+100)元/吨；15年泰国3号烟12750(+250)元/吨；人民币混合胶10450(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片59.79(-1.9)泰铢/公斤；泰三烟片59.26(-2.66)泰铢/公斤；田间胶水51.5(0)泰铢/公斤；杯胶39.5(-0.5)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10900元/吨(0)，顺丁橡胶市场价11000元/吨(0)。在经历了7月的宽幅振荡之后，沪胶再次出现下跌迹象。国内产区和东南亚产区已经进入开割季，供给压力将会逐步显现，目前海南、云南天气情况较适宜割胶，而可用于2017年交割的全乳胶货源陆续上市，或预示着产业空头带来的仓单压力转向远月1701合约。需求端，轮胎企业开工率平稳，汽车消费处于淡季，橡胶市场供需平淡。随着轮胎消费进入淡季，开工率继续维持高位的可能性值得关注，预计下游需求将会有所下降。目前最大的矛盾是交易所的仓单，多空双方都有减持压力，建议关注91价差。	建议关注91价差