银河期货：7月28日商品期货日报

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　　锌铅：

　　周四沪锌铅弱势整理，沪锌尾盘收回部分跌幅，持仓量大幅减少但成交保持活跃。宏观方面，银行理财新规定已经下发至各大银行，国内调控流动性泛滥的动作加强，反映了监管层金融降杠杆的意图，后期货币宽松政策预期下滑。现货市场来看，今日上海市场0#锌对沪期锌1609合约贴30~平水，现货贴水较昨日缩窄30元/吨，炼厂略显惜售，部分下游逢低采购；由于多数下游处于消费淡季，订单量偏少采购积极性不高，市场整体成交一般。行业方面，五矿资源最新二季度报告显示锌精矿产量28549吨，同比减少129106吨或82%。其CEO强调公司仍在继续寻求新的锌矿资源，包括秘鲁在内的项目，但大型锌矿资源很难被发掘。总的来看，目前锌精矿供应紧缺仍在持续，短期难有大型矿山投产来弥补Century、Lisheen矿关停的损失。锌矿供应紧缺带动精炼锌供需好转，将持续给予锌价较强支撑。盘面上来看，锌价或围绕关键关口继续争夺，沪锌17000、LME锌2200，短期仍有延续调整可能；沪铅回吐部分前期涨幅，关注13500一线支撑位表现。