银河期货：7月28日商品期货日报

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　　铜：

　　周四铜市先抑后扬，铜价位于低位震荡。隔夜美元走弱给铜价形成支持，分析来看，前期对欧英日将放宽政策的预期给美元指数以支持，但随着各央行维持政策不变，这使美元回吐压力加大，也成为本周美元回落的主因。但从各国实力对比来看，美国仍是最强劲的，再考虑到未来政策的倾向，我们倾向于美元可能会在20日均线96.5附近遇到较好的支持。回到铜市来看，现货升水上升25元，为贴20-升70元，市场交投仍然清淡。目前进入季报阶段，目前有10家主要铜矿企业公布了产量报告，产量为184.6万吨，同比增长11.1%，这些铜矿占了全球的一半以上，体现了铜矿增加的主趋势，并且增加源主要在秘鲁和赞比亚。消费上看，进入7月份以来，电缆定单增速快速下滑，考虑到国网投资增幅放缓和去年基数，下半年电缆行业产量增幅令人担忧。从技术上看，铜价在回落过程中遇到支持，我们关注5日均线阻力位的有效性，LME在4890美元，国内10月铜为38000元。