银河期货：7月22日商品期货日报

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　　豆类周评

　　本周内外盘豆类均出现回调行情，一方面由于美国天气理想，大豆长势良好，丰产的预期越来越强烈，且短期看不到天气威胁的迹象，这令盘面的天气升水不断被挤压；另一方面，国储大豆拍卖开始，高成交率低成交均价对国内豆类市场也带来利空，且国内市场在暴雨洪水过后，饲料需求短期偏弱也令盘面承压。整体来看，内外盘农产品市场环境开始走弱，美豆71%的优良率处于历史高位，且阿根廷大豆产量存在上修的趋势；目前美国主产区并未出现前期所担忧的高温少雨天气，美豆生长还有一个月的关键期，随着时间的推移，风调雨顺的天气模式下，美盘想利用天气推升价格反弹的可能性也越来越小；从未来半个月的天气预报来看，间歇性降雨及温度适宜的气候模式有利于大豆的生长成熟，这样看来，期货盘面在此情形下，将是天气升水逐渐被压缩的过程。从价位来看，美豆主力合约将考验1000美分一线的有效支撑。国内方面，连豆类走势略分化，油与粕的强弱有所交替，但油粕比值震荡回升，其表现出在行情回调过程中，油强粕弱的走势特点。从国储大豆拍卖开始，东北地区大豆价格开始走弱，目前黑龙江主流收购价格4000-4100元/吨，较一周前下跌100-180元/吨；收购价格下调的同时收购量也出现萎缩。临储大豆拍卖成为市场重大利空，省内粮商收购热情下降，不过因各地现货库存稀少，且陈豆质量较差，预期现货近期跌幅将有限，关注今日国储大豆的拍卖成交情况。豆粕方面，受外盘回调及国内走货缓慢的影响，现货价格震荡下跌，但跌势不大，油厂挺价的意愿较强；目前国内港口大豆库存维持高位，油厂开机率持续上升，国内豆粕现货供应宽松，油厂出货压力持续放大，预计油厂的挺价心理将进一步弱化。操作上：随着美国良好天气的延续，后期反弹动能将越来越弱，关注美豆支撑，思路转为谨慎。(仅供参考)