瑞达期货：7月20日期货日报

　　第1页: 期价震荡收跌 短期建议区间交易第2页: PVC震荡收跌 短期建议轻仓短空第3页: PTA小幅收跌 呈现减仓整理第4页: 沪胶减仓上行，关注11500位置压力第5页: 甲醇减仓缩量，小幅收跌第6页: 玻璃减仓整理 测试10日线压力第7页: PP震荡收跌 短期维持区间震荡第8页: 郑煤冲高回落，逢低买入为主第9页: 沥青小幅收涨，上方仍承压2000一线第10页: 信用债风险担忧推升利率债配置需求，期债大幅反弹第11页: 存量资金博弈 短期或难突破第12页: 沪铜冲高回落 短期多空交投反复第13页: 铁矿石震荡回调，整体趋弱第14页: 高位稍微调整，沪锌仍可看多第15页: 交投依然清淡，沪铅维持震荡第16页: 螺纹钢窄幅整理，反弹抛空第17页: 焦点转向美加息，贵金属再度承压第18页: 沪铝振荡企稳 国内铝企减产效果初显第19页: 焦煤焦炭冲高回落，逢低做多为主第20页: 豆粕震荡走低，关注3000支撑第21页: 棕榈增仓上行，维持反弹走势第22页: 淀粉探底回升，短线空单先行止盈第23页: 消息面平淡，郑糖继续振荡蓄势第24页: 郑棉振荡回落，短期观望为主第25页: 菜粕继续下探，郑油探底回升第26页: 鸡蛋振荡走低，下破4000关口

　　沪铝振荡企稳 国内铝企减产效果初显

　　外盘走势：今日亚市伦铝承压续跌，延续上周五的跌势，其中3个月伦铝下跌0.33%至1638美元/吨，较近期创下的近期高点1703美元/吨回落3.81%，部分受技术回调需求打压，伦铝下方技术支撑关注1600美元/吨。

　　现货方面：据SMM报道称，7月20日上海现铝成交集中12500-12540元/吨，对当月升水100-120元/吨。万方因泄洪停产，提振现货市场氛围，持货商控制出货力度，挺价惜售，随着成交的活跃上海持货商一路上调价格，交易后期出现12550-12560元/吨的高报价，因现货对当月升水，仓单青铜峡流入无锡现货市场，成交价格集中12540元/吨，中间商补货意愿提升，主动积极询价，下游企业被动跟随接货，整体成交较昨回暖，虽然万方供应暂时受阻，但供需基本平衡并未发生根本改变，仍需警惕高位风险。

　　内盘走势：今日沪铝1609合约在经过两日承压重挫后，止跌企稳，尾盘涨至12330元/吨，较昨日收盘价上涨0.41%，目前勉强运行于M60附近。铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1608和1609合约负价差缩窄至100元/吨，显示远期合约下跌意愿下滑。

　　市场因素分析：亚市美元指数强势攀升，现交投于97.2附近，创下年内3月4日来的新高，因美国6月新屋开工和营建许可数据远强于预期，市场对美联储7月加息预期升温。目前市场聚焦于周四的欧央行利率会议，预计按兵不动。铝市行业资讯方面，中国6月原铝产量为268.6万吨，环比微增0.22%，但同比下滑2.4%，同时1-6月原铝累计产量为1532万吨，同比下滑1.9%，为连续第五个月下滑，显示上半年铝企减产效果初显。

　　行情研判：今日沪铝1609合约振荡反弹至12330元/吨，表现稍抗跌于其他基本金属。因上半年中国原铝产量如期下滑，令铝市供应压力减弱。短期铝价回调至M60附近，走势或振荡，操作需谨慎。建议沪铝1609合约可于12200-12400元间高抛低吸，止损各100元/吨。