西部期货：7月19日商品早评

　　第1页: 供需矛盾凸显 螺纹高位回落第2页: 现货市场高位震荡 股指期货观望为主第3页: 现货价格走低 塑料承压回落

　　现货价格走低 塑料承压回落

　　走势回顾

　　上周五市场关注土耳其局势，国际油价连续第二天上涨。然而随着土耳其局势稳定，国际油价再次回跌。担心原油和成品油供应过剩也打压了市场气氛。美原油8月跌0.71美元报45.24美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.65美元报46.96美元/桶。

　　昨日国内市场涨跌互现，化工品种震荡修复，LLDPE冲高回落，最终幅下跌90收于9010元/吨，持仓36万手，成交减少至57万手。聚丙烯1609最终大跌104元至8068元/吨，持仓54万手，成交量72万手。市场资金流出明显。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　产出：伊拉克国家石油市场组织(SOMO)总裁Falah Al-Amri：伊拉克7月份迄今的石油产出为477.5万桶/日，其中南部油田7月份迄今石油出口均值为323万桶/日。

　　EIA ：美国8月页岩油产出料下滑9.9万桶/日。

　　联合石油数据库周一表示，沙特5月石油产量1027万桶/日，石油出口量为730万桶/日，4月为744万桶/日。

　　持仓：7月18日，ICE Futures Europe数据显示，截至7月12日当周对冲基金的布伦特原油净多头合约下降8899手至303371手，为连续第五周下降，创一年多来的最长回落期，且持仓量续创4个月低点。

　　机构预测：投资银行高盛集团维持对未来三个月和12个月油价的中性的预期。高盛银行认为，在油价远期曲线持稳并转至逆价差之前，不会一味看多原油期货，收益率不足继续打压油价。高盛认为，石油市场基本面不一定已经足够调整。预计未来12个月，美国WTI原油期货将在每桶40-45美元区间内波动，市场基本面继续恢复平衡。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳，亚洲乙烯收盘稳定在1125美元/吨CFR东北亚，但上周已上涨35美元/吨。市场无递报盘及成交听闻。对于供应紧张的讨论仍占据主导地位。装置方面，因机械故障，日本三菱化学将其位于鹿岛的裂解装置的重启时间推迟两周至7月中旬。

　　装置方面，燕山石化PE装置进入开车周期，计划10号出产品。蒲城新能源7月2日起检修15天至7月17日。兰州石化7月16号开始陆续停机，8月9号全系统停机；8月16号部分装置复工，8月30号全线复工。天津联化线性装置计划8.8--8.10开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月10日至9月22日检修44天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。

　　石化价格近期小幅下调，线性主流8800-9200元/吨，日内下游终端多适量采购，各地市场部分货源较少产品有一定走高预期，整体行情维持高位运行，但高价货源成交有一定压力。

　　PP市场：工厂旺季刚需依旧，市场利空面压制明显，长久的低迷需求影响下，商家降价出货，阴跌趋势难止。但G20仍存炒作预期，商家低报空间有限，日PP市场稳中走软50-150元/吨。

　　操作建议

　　国内石化市场与原油关联性近期中性，塑料走势更多受基本面与市场情绪影响，近期现货库存低位，线性主流8900-9400元/吨，拉丝主流7750-7950元/吨，各地市场现货价格走低150-200元/吨，高价货源成交有一定压力。近日商品市场资金进出频繁，塑料市场波动加剧，上冲动能受限。

　　LLDPE: 现货价格下调，短期波动加剧，有调整需求。

　　PP:库存低位但需求不足，上方承压。

　　7-8月L-PP价差或季节性走低，套利操作反向，关注价差高位时机。.

　　西部期货 周美莉