银河期货晨会纪要（2016-7-15）

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉合约价格继续上涨，12月合约73.98美分/磅，涨0.83(1.13%)，成交量减少。7月14日，尽管上周美棉签约和装运大幅下降，但本年度和下年度的累计签约量均已超过USDA刚刚调增的美棉出口预测， ICE期货在报告发布之后立即拉升，12月合约再创两年来新高。目前基本面为市场提供有力支撑，但随着炒作热情的降温，市场下调风险增加，注意风控。

　　隔夜郑棉期货合约高开后震荡走高，1609合约涨190至15580，1701合约涨190至15950，1705合约涨175至15835，目前郑棉持仓64.4万手，增仓1.7万手， 目前仓单数是1003张(0)，有效预报量788张(0)。截至7月14日，储备棉轮出累计成交130.39万吨，进口棉成交总量：29.63万吨，成交率：98.16%； 国产棉成交总量：100.76万吨，成交率：97.96%。近几日储备棉成交率连续在100%，切企业加价积极，纺织企业考虑8月结束后市场没有储备棉托底，积极备货。7月15日储备棉上市资源2.92万吨，上市资源量仍然量大，但假如前期上市量较大，后面能够提供的棉花量就资源有限了。目前国内外棉花仍价格坚挺，印度棉价持续上涨，而USDA月报又调低印、巴棉花产量，ICE期棉价格大幅上涨，国际棉价得到有力支撑。国内市场棉花现货价格坚挺，下游纱线价格报价纷纷上涨，进口棉纱特别是印度纱价格飞涨，部分纺织企业有囤棉纱意愿，棉花涨势正向下游传递。长期来看郑棉处于上涨趋势中，短期内郑棉价格在连续大幅上涨之后技术性回调可能性增加，建议逢低建仓多单。