瑞达期货：7月15日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 今日将公布GDP、工业等一系列重磅经济数据。

　　2. 国资委：全面铺开国企改革试点。

　　3. 发改委：研究降低企业杠杆措施，防止房价持续过快上涨。

　　4. 方星海：“沪伦通”已有良好进展。

　　5. 英国央行意外维持利率在0.5%不变。

　　消息面分析

　　外盘：周四欧美股市普涨，道指标普收盘再创新高，股市走强使得避险资产回落，金价收跌0.9%。 英国央行意外维持利率不变，受此影响英镑兑美元涨幅达1.48%。

　　内盘：下半年高层多次提及供给侧以及国企改革，随着国企改革试点的全面铺开，改革将进入一个加速期，同时有望推动期指继续走强。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　三大股指期货主力合约移仓换月基本完成。主力持仓方面，IF1608前20席位多方表现更为积极，多方总持仓量小幅占据优势。反观IC1608空方仍然保持微弱领先。总体而言，多空双方并未出现明显离场迹象，双方博弈较为激烈，多方信心略有减弱。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3345 3156] [3320 3165]

　　IH主力合约 [2256 2161] [2231 2182]

　　IC主力合约 [6503 6336] [6475 6355]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通昨日净流入7.43亿元，境外资金继续紧盯A股，预计短期内仍有外资流入，反弹行情将延续。沪深300指数昨日净流出92.85亿元，其中开盘阶段净流出49.47亿元。今日将有1000亿元MLF到期，央行如期进行MLF操作并在昨日完成7月首次公开市场净投放，短期内资金面仍较为宽松。

　　技术面，大盘昨日缩量盘整。沪指在昨日高位悬空后，今日小幅回踩5日均线支撑位，属正常现象，目前趋势仍维持向上。MACD继续收获红柱，多方量能小幅释放，但资金入场较为缓慢，量能萎缩，或有更多投资者锁定利润或选择持仓观望。随着均线相继拐头朝上，对大盘起到较好的支撑作用，今日沪指有望继续震荡上行，中长期的大趋势仍是向上的。

　　策略上，维持多单，逢回调买入。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1594.02 -0.01%

　　Shibor：O/N 1.9930 -0.00bp；1W 2.3100 -0.30bp；2W 2.7030 -1.50bp

　　质押式回购行情；R001 2.0500 +5.00bp；R007 2.4100 +21.00bp；R014 2.6300 +1.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行200亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有150亿逆回购到期，单日净投放50亿。今日有200亿逆回购及1000亿MLF到期。

　　[消息面]

　　近期监管层已开展债券项目抽查，剑指合规性、事后风控等问题。据业内人士表示，由于例行检查并不多，此次抽查规模仍算较大，但未能得知具体抽查家数。今日将公布6月及2季度经济数据，预期仍较疲弱。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，经济数据预计差于预期的概率小，货币政策仍谨慎，期债承压。