广发期货：7月14日商品期货早评

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　　建议观望为主

　　[市场表现]

　　上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.68%，报每克290.15元。白银主力合约涨跌1.11%，报每千克4468元。

　　纽约商业交易所主力合约的黄金期货价格涨跌0.01%，收于每盎司1367.6美元。白银期货价格涨跌0.47%，收于每盎司20.505美元。

　　[隔夜新闻]

　　周三发布的美联储褐皮书称，自5月中至6月底，美国经济持续扩张，包括零售业、制造业和房地产市场在内的整体经济前景表现积极。在大多数地区，劳动力市场状况保持稳健，就业持续温和增长，薪资压力以“适度至温和”的速率增长。价格压力依旧较小，消费者支出出现些许疲软迹象，但经济前景仍然乐观。制造业活动增长好坏不一，服务业以“少量至适度”的速度增长。有少数地方性联储汇报称，英国公投退欧引发对部分地区商业活动的担忧。

　　达拉斯联储主席Robert Kaplan周三表示，全球经济面临的逆风意味着美国将采取适度宽松但非过度宽松的货币政策，美联储需要尽可能长期地保持就业和通胀满足其目标。Kaplan要到2017年才具备投票权。Kaplan未就加息的具体时点进行评论，但他表示采取缓慢、渐进、谨慎地方式来加息是合适的，相比于5至6年前，美联储需要更谨慎地调整货币政策，因为目前全球经济和美国经济面临中国经济增长放缓和英国可能退欧的多重风险。

　　美联储Loretta Mester表示，如果传统货币政策表现不佳，可能会考虑通过“直升机撒钱”来刺激美国经济。Mester是克利夫兰联储主席，并且拥有今年的FOMC投票权。她表示，如果降息和QE没能成功刺激经济，直接将钱交到家庭和公司手中可能是一个选项。

　　[行情分析]

　　美股高位震荡；SPDR周三持仓大减16.04吨；传统鹰派FOMC票委梅斯特意外放鸽；美指小幅回落。建议观望为主，日内关注美PPI数据。