广州期货：7月13日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-13 17:30:06

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　　沪指放量收红传媒地产领涨

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 0.37 3060.69 2793.51 2887

　　深成指 0.89 10853.56 4497.66 4462

　　创业板 1.69 2285.37 1296.61 1245

　　中小板 0.98 7095.75 1938.35 1913

　　小结 1)早盘银行券商领涨，带动沪指上攻，随后银行回落，前期领涨的防御性板块有所回调，在主板运行平台持续上移之后，中小创获得资金买入，传媒、地产、计算机成为领涨板块，市场做多情绪进一步上升。

　　2)申万28个行业多数收红，文华传媒、通信、地产领涨，食品饮料、银行等领跌；

　　3)涨跌数量：上涨1815平357跌801；涨停41，跌停1。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1607 0.61 3272.4 -10.47 -10.58

　　IH1607 0.25 2192 -5.79 -32.95

　　IC1607 1.15 6416.4 -30.16 -26.54

　　小结 1)三大股指主力合约全部上涨，市场风险偏好情绪回升，IC领涨；

　　2)IH贴水缩窄相对明显，IF稳定，IC略微扩大；

　　3)三大期指当月合约均出现资金净流出，主力移仓换月持续进行，次月合约逐渐成为主力合约。

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 24144 4.90% 1127 42306 -2.18% 945 0.57

　　IH 9734 19.70% 1602 18131 -4.85% -925 0.54

　　IC 19884 -5.26% -1104 32551 -2.98% -1001 0.57

　　小结 1)成交量：IF、IH成交量均增加，其中IH增加明显，IC小幅回；

　　2)持仓量：三大期指持仓量皆出现回落，或许与主力移仓换月有关。

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　CPIPPI 国家统计局7月10日公布，6月CPI同比增1.9%，前值2%，预期1.8%；PPI同比降2.6%，前值降2.8%，预期降2.5%，PPI连降52个月。统计局解读称，非食品价格和食品价格涨跌互现，导致CPI环比下降0.1%；猪肉价格同比上涨30.1%，涨幅比上月回落3.5个百分点；PPI由上月上涨0.5%转为本月下跌0.2%，与工业行业价格由升转降、涨幅缩小以及石油加工业价格环比上涨相关。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期多个靴子落地后，全球风险暂退，市场情绪有所转好，防御性性板块+黄金将是配置首选，A股在7、8月份迎来难得的窗口期，若能突破前高3097后，大概率上冲年线3250点。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2850-3250；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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