瑞达期货：7月13日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 李克强：二季度经济增长稳定，经济运行在合理区间。

　　2. 国资委：13家中央企业人事调整。

　　3. IPO专项检查启幕，十余家券商被抽查底稿。

　　4. 6月证券市场投资者信心指数为上半年最高值。

　　消息面分析

　　外盘：美股周二继续上扬，标普500以及道指刷新历史新高，美国5月职位空缺降至今年最低水平，英国富时100小幅下跌。日本政府表示必须采取大胆的经济措施加速未来投资，日经指数高开1.5%。全球市场避险情绪降温，黄金价格继续滑落。

　　内盘：管理层人事调整意味着国企改革寻求突破，或将进入一个崭新的阶段。国企改革的加速推进，有望进一步带动股指走强。有关人士认为，此次的IPO核查严格程度和执法力度，与之前的财务核查相比有过之而无不及，信批或将成为核查的重点。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　三大股指期现双双上涨，基差继续收窄。主力合约移仓换月逐步推进中，今明两日将基本完成。IF1608合约前20多空持仓量不相上下，昨日增仓幅度空方小幅领先,市场内多空双方存在分歧。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3310 3165] [3299 3184]

　　IH主力合约 [2231 2165] [2219 2186]

　　IC主力合约 [6427 6263] [6407 6271]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通昨日净流入18.14亿元，航空以及国企板块成为外资关注的焦点，随着外围避险情绪降温同时沪指继续攀升，预计沪股通短期将延续大幅流入状态。据中登所统计结果显示，上周新增投资者数量下降至29.52万，银证转账变动净额为-278亿元，较前一周有所回升。此外上周参与交易的投资者环比增长9%,持仓投资者占比升至36.88%，为5月份以来的新高，总体而言投资者的市场参与度正在提高。

　　技术面，昨日指数呈现V型反转。MACD红柱重新放大，其短期指标均出现金叉，预示着多方量能将继续放大。BOLL三轨线敞口呈现扩张趋势。10日均线逐渐跟上大盘节奏，在下方形成较好的支撑效果。预计本周内的上升趋势还将持续，中长期将延续震荡盘升。

　　策略上，中长期做多风险偏好者可适度顺势增仓，维持多单。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1594.50 -0.02%

　　Shibor：O/N 1.9940 -0.20bp；1W 2.3190 -0.40bp；2W 2.7320 -0.90bp

　　质押式回购行情；R001 2.0200 -1.00bp；R007 2.2000 +0.00bp；R014 2.6000 -0.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有400亿逆回购到期，单日净回笼100亿。今日有300亿逆回购和1270亿MLF到期。

　　[消息面]

　　李克强昨日表示中国经济符合预期，运行基本平稳，要稳定宏观调控政策，适度扩大总需求；二季度经济增长稳定，中国将保持经济运行在合理区间，强调发挥新经济的作用，促进结构转型升级。周五将公布经济数据，预计仍疲弱但在可容忍范围，货币政策谨慎为主。今日将公布6月外贸数据，外围主要经济体复苏分化，进出口数据短期难有改善。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，基本面预计仍在可容忍范围，货币政策仍谨慎，期债承压。